歐洲國防科技產業加速整併 投資界預期形成寡頭供應

商傳媒｜葉安庭／綜合外電報導

根據《Resilience Media》昨日（5日）報導，歐洲的國防科技產業正加速走向整合，投資者普遍認為這是一個不可避免的趨勢。這項趨勢將重塑未來的國防供應鏈，並可能影響全球各國的國防採購策略。

創投公司Lakestar的Chris Magazzeni指出，各國政府在採購特定產品時，通常只會尋求最多兩到三家供應商。鑑於政府與供應商的歷史關係，國防科技產業的整合已是必然。Magazzeni預計，未來18個月內，這波整合的速度將會更快。

推動整合加速的因素有三：首先，其他資金充裕的投資基金，正努力讓國防科技新創公司維持獨立性，形成競爭。其次，新興國防主承包商（neo-primes），即有能力像傳統大型國防企業般供應大規模產品和服務的新創公司，會選擇現在就收購潛力公司以避免日後價格更高，抑或是等待時機。第三，這些新興主承包商將透過收購小型公司，以鞏固自身在特定垂直領域的市場地位，確保能為客戶提供多元產品。

Lakestar預估，歐洲最終將出現約5到10家新興國防主承包商，數量不會再更多。目前，資本正快速流向少數幾家公司，這些公司在過去六個月內已募得5億至10億美元的巨額資金，顯示市場對具備規模化交付能力的企業更感興趣。

然而，新興國防主承包商的崛起也伴隨潛在風險。它們可能因此失去新創公司原有的靈活性和創新能力，最終行為模式像傳統國防企業。Magazzeni提醒，歐洲各國政府應從烏克蘭的政策中汲取教訓，以避免這些新興業者喪失敏捷性，確保它們在追求規模的同時，仍能保有創新活力。

這波整合潮已見實際案例。今年9月，無人機系統製造商STARK收購了電子戰新創公司Raydiant RF，而Tekever則併購了蘇格蘭的Flowcopter。PJT Partners的Gwen Billon也同意，未來國防產業將出現更多的併購與整合活動。