台股驚爆第三大收盤跌點2030！外資提款875億　法人教戰應對

南韓股市今天再度狂殺破底，收盤重挫10.8％，寫下史上單日第二次跌幅，盤中還曾觸發”Sidecar”暫停程式化交易，後又觸發熔斷機制；日股也是軟趴趴，收盤下跌2566點，跌幅3.9％。

回頭看台股，也難逃一劫，盤中暴跌2069點，是歷史單日盤中第五大跌點，跌至41565點；收盤仍重挫2030點，收在41603點，是歷史單日第三大收盤跌點，跌幅高達4.6％，成交量8110億元，跌落至今年5月21日以來收盤新低。

台積電重挫2.9％，跌至2280元；聯發科、台達電、南亞、國巨、聯電、南亞科以及股王信驊，都打落跌停。

外資今天又在台股瘋狂提款，賣超875億元；自營商也賣超12.2億元，避險賣吃更高達305億元，只有投信獨自買超23.5億元。

展望盤勢，中國信託證券投顧認為是「屋漏偏逢連夜雨 + 亞股連鎖反應」，市場對於CSP（雲端服務商）鉅額資本支出的投資回報率檢視更加嚴苛，Google現金流轉負並激化市場疑慮，提前在其餘CSP企業公布財報之前調節部位

另外，還有兩大利空新聞衝擊 :「中國DUV量產傳聞重擊半導體設備股與記憶體」以及「Nvidia循環融資疑慮再度升溫」。

此外，日韓股市同步大跌，韓股早盤觸發熔斷機制，亞股連鎖反應引發程式交易與外資集體賣壓，加劇台股跌幅。

中信投顧認為，上市櫃指數單日暴跌4.7%與6.8%，技術面屬於短線負乖離過大的恐慌洗盤，雖然指標KD與RSI進入嚴重超賣區，惟加權指數長黑摜破五月末以來的高檔區間下緣的馬奇諾防線(約42000點)，技術性賣壓將湧現，此時技術面參考意義已不大，後續觀察指數若能在超賣區反覆構築K棒或帶量下影線並再站上五日線，才是止穩的初步訊號，亦才是分批佈局的時機，而非盲目抄底或攤平。

再從籌碼面來看，外資近期在現貨市場大幅賣超，同時台指期避險空單維持高位，新台幣承壓形成股匯雙殺惡性循環，加權指數整體維持率跌破140%，OTC指數則已跌破130%追繳關卡，部分熱門指標股更低，有利於浮額清洗，隨時存在技術性反彈契機。

不過，台股基本面與產業趨勢，在這一波回檔中並無明顯變化，甚至維持獲利上修趨勢，目前市場平均預估台股上市企業總獲利於今明年約年增57%與28%，對應目前評價已回檔至20倍與15.6倍，屬於短線合理且長期偏低的位階。

整體來說，中信投顧認為今日逾2000點的殺盤，主要是由國際市場恐慌、槓桿籌碼清洗、程式交易連鎖砍倉所造成的短線流動性失衡，基本面與產業趨勢並未發生實質惡化，但籌碼面與技術面的修復需要時間。

中信投顧認為，市場情緒主導以致股價偏離基本面，通常是長線佈局良機，惟市場回穩之前的首要任務是「存活」，應積極汰弱換強降槓桿，或直接布局主被動式ETF都是不錯的選擇，但重點是靜待止穩且分批佈局，後續若觀察到「以跌止跌」或「利空不跌」時，波段低點即可能出現，但在此之前，「存活」與「時間」是基本條件。

美國銀行（Bank of America）最新7月全球基金經理人調查顯示，全球投資人風險偏好明顯升溫，但市場對AI題材過熱的疑慮也同步攀升。調查顯示，82%的經理人認為做多半導體交易已過度擁擠，另外也有約45%的經理人認為AI存在泡沫，並首度超越「第二波通膨」的26%，成為全球基金經理人眼中最大的尾端風險。摩根資產管理指出，這份調查顯示AI投資熱潮雖然推升了市場，但也開始引發機構投資人對估值與資金擁擠度的警戒，此時更需要仰賴主動管理與分散選股。

（00401A） 主動摩根台灣鑫收產品經理戴馨玲表示，6月以來到7/24當天，在台灣加權股價指數裡面，以金融保險的17.29%漲幅表現最佳，至於4～5月間大幅領漲的半導體、電腦周邊設備、通信網路與電子零組件等指數，在同期則分別下跌2.91%、0.94%、4.98%與16.2%，可見市場對於一些熱門的題材股，確實出現一定程度的估值修正。

戴馨玲表示，在同一段期間，00401A的表現相對抗跌，關鍵就在前十大股有部分的金融股，可以分散電子股下跌的壓力，此外，00401A也具備掩護性買權的設計，在大盤震盪期間，透過掩護性買權得到的權利金收益，也收到對沖風險的功效，可見在半導體交易已過度擁擠的情況下，選股應避免選股過度集中，若再搭配掩護性買權的設計，確實可以在震盪中收到對沖風險的效果。

國泰台灣科技龍頭（00881）基金經理人蘇鼎宇表示，AI並非由單一企業驅動，而是仰賴完整供應鏈共同推動發展，而台灣正擁有全球最完整、最具競爭力的科技產業聚落，可說是AI時代的「護國群山」。從PC、智慧型手機到AI、高效運算，每一波科技浪潮都有不同的領導企業，但始終不變的是科技龍頭在產業中的關鍵地位。

國泰投信ETF研究團隊建議，AI發展牽動全球投資市場，積極型的投資人可用6至7成的比例來做資產配置，若想掌握台灣AI供應鏈，可留意聚焦科技龍頭的「國泰台灣科技龍頭」（00881）；或是鎖定全球半導體風向球的美國費半指數，目前全台只有「國泰費城半導體」（00830）追蹤該指數；或是希望成分股有AI，又有月配息機制的「主動國泰動能高息（00400A）」，也是熱門ETF之一；如果想搭上韓國記憶體熱潮榮景，今年規模、人氣雙漲的「國泰臺韓科技」（00735），主要成分股即包括三星電子、SK海力士全球前兩大記憶體巨頭。

蘇鼎宇進一步分析，00881聚焦台灣科技龍頭企業，布局「護國群山」，持股以四成台積電為核心，另包括聯發科、鴻海、廣達、台達電等科技巨頭，台股AI 供應鏈佔比超過九成，涵蓋晶圓代工、IC設計、AI伺服器、電子零組件等AI核心供應鏈。

00881自掛牌以來已連續66個月名列定期定額交易戶數前十大ETF，顯示投資人對AI長線趨勢具信心，透過定期定額長期參與科技產業成長，而非追逐短線題材。

國泰投信認為，AI目前仍是全球重要的產業趨勢，投資人投資前須先了解自己理財需求，別急猜哪檔股票最會漲，也不需成為科技專家，建立正確的投資觀念，透過ETF分散布局，並搭配定期定額長期投資，善用時間複利讓資產利滾利，更有機會掌握AI產業長線成長契機。

台股近期直直落，不過，投信業者透露，仍有不少投資人趁機「逢低買進」，ETF或基金規模仍持續成長，統計近一周被動台股ETF總體規模成長逾4%、主動台股ETF總體規模更有逾5%的成長幅度，顯見投資人對台股長線向上趨勢頗有信心。

盤點近一周規模成長最大的10檔台股ETF，主被動平分秋色、各佔5檔，規模成長落在成長1％～6％之間。

近一周「長胖」最多的10檔台股ETF，有5檔含息報酬率突破6%，分別為台新臺灣IC設計(00947)、主動統一台股增長(00981A)、主動凱基台灣(00407A)、中信成長高股息(00934)，及主動群益科技創新(00992A)。

主動凱基台灣(00407A)ETF研究團隊表示，AI帶動企業獲利增長的長線趨勢並未改變，但相關企業今年以來累積漲幅已相對顯著，短期市場波動難免，建議投資人遵循要分散配置、要分批累積、要放眼長期；不要恐慌賣出、不要過度重押、不要過度槓桿的「三要三不要」原則，透過專業經理團隊的主動選股掌握類股輪動投資機會，因應不同市場環境下的挑戰。

野村投信指出，台股經歷前段時間的去槓桿調整後，融資維持率回落至約140%，顯示短線籌碼壓力已顯著釋放。這波修正本質上屬於評價面與資金融通的良性調整，並非企業基本面轉弱。展望2026年，全球四大雲端服務商財務結構依舊穩健，其平均負債權益比僅介於16%至53%，有充足空間持續舉債擴大科技資本支出。

受惠於規格升級與高階製程、先進封裝及高速光通訊的強勁需求，台灣半導體供應鏈訂單能見度已展望至2028年。隨籌碼逐步沉澱，台股2026年預估獲利年增率持續上調，良好的企業基本面可望為後續反彈提供最強力支撐。

野村臺灣創新科技50 ETF (00935)經理人林怡君指出，投資策略上，建議持續聚焦 AI基礎建設供應鏈，優先布局同時受惠於規格升級、缺貨漲價趨勢的先進製程、先進封裝、PCB 與 ABF 載板等產業，也可關注預計自 2027 年起逐步放量的高速光通訊／CPO。在這波市場築底的過程中，正是布局這些趨勢明確、基本面具支撐的優質企業最佳時機。
 
林怡君進一步指出，AI需求及資本支出趨勢亦未出現反轉，良好的企業獲利表現可望為台股後續止穩及反彈提供基本面支撐。短期市場的震盪築底正是長線投資人重新審視優質資產的黃金期，建議透過定期定額或是逢低分批進場布局，掌握下半年的AI行情。