美股還有戲！微型股表現領先 法人看好這些類股
美股近期盤整，法人認為長期牛市不變，除了持續關注科技股，也可適度納入消費、醫療、能源與日股相關產業，並搭配高評級債券平衡波動。此外，自2025年4月8日市場低點以來，微型股(市值低於3億美元)已持續領先美股超過一年，是少為人知的「關鍵秘密」。
美盛銳思美國小型公司機會基金經理人吉姆‧斯托菲爾表示，近一年來微型與小型股持續領漲美股且少為人所關注。事實上，很多小型公司在人工智慧基礎設施建設領域至為關鍵，包括半導體與相關零組件、電力需求與數據中心建設等多方面的投資機會。
此外，微型股漲勢全面擴散，自去年低點迄今所有產業全面走揚，以漲幅最為強勁的醫療保健來看，許多生技微型產業的強勁成長動能為引領漲勢的關鍵。
就估值來說，斯托菲爾指出，以企業價值/息稅前利潤（EV/EBIT）指標觀察，微型股整體相對於大型股的估值仍接近25年來的低點。但斯托菲爾也強調，微型股波動程度較高，因此投資人若要將其納入投資組合，應採取主動管理策略較為適當。
富蘭克林證券投顧建議，與大型股相較，追蹤與研究小、型股的分析師數量偏低，且小、微型股爆發力強但個股表現差距極大，更需仰賴經驗豐富的主動式操作團隊。
美盛銳思美國小型公司機會基金經理團隊為成立於1972年的銳思投資，已有超過半世紀小型與微型股投資經驗。基金特色是布局較多美國微型股。主要透過分散投組組合，持有約200檔以上市值較小但擁有較大上漲潛力的公司，以分散與多元配置來管理個股風險，也帶動基金短中長期報酬優於同類型平均。
國泰北美科技（00770）基金經理人林淑娟表示，近期科技產業不只競爭誰的晶片快，更開始拚誰能把硬體、軟體與服務串得更完整。輝達日前斥資35億美元認購聯發科海外可轉換公司債，雙方深化AI基礎建設、在地AI運算及車用等領域合作，聯發科也將採用NVLink Fusion，為客戶開發客製化AI加速器，顯示科技大廠正透過策略合作擴大技術版圖。
林淑娟指出，隨AI運算量增加，除了晶片算得快，資料傳輸速度及記憶體能否跟上同樣關鍵，高速網路、客製化晶片與高頻寬記憶體的重要性隨之提升，00770同時布局輝達、博通及美光等業者，也讓投資範圍不侷限於單一技術或產品。
近日科技產業還有另一個觀察重點，也就是蘋果將於台北時間9月10日凌晨舉行秋季發表會，市場除期待新品規格，新技術能否創造更多使用情境及換機需求也受到矚目。林淑娟認為，過去市場重視企業投入多少資源發展AI，接下來更值得觀察的是消費者是否願意為新功能買單；若新技術能真正融入日常使用，科技產業的成長動能也有機會進一步由企業端向消費市場延伸。
截至9月3日，00770產業占比，主要是科技類83.26%、通訊類12.97%。
國泰證券指出，依目前已發布的資本支出預估推算，AI投資占美國GDP比重將持續增加，顯示本輪成長動能仍有延伸空間；台韓半導體設備進口、PMI、記憶體採購與GPU租賃價格等領先指標，也仍處於2022年以來高位。
值得注意的是，目前尚無明顯證據顯示AI投資已對美國經濟造成嚴重的資源排擠，但隨著資料中心持續擴建，未來一至兩年，營建勞工、電力設備與資本市場的供需壓力可能逐步升高。
國泰證券認為，電力、營建與融資等3大資源能否跟上AI資本支出步調，將是下一階段AI成長動能能否延續的重要觀察指標。
國泰證券觀察，美國企業營收與獲利持續成長，基本面仍具支撐，但消費動能可能已接近短期高點，加上美伊暫時停火協議到期後局勢尚未明朗，市場追價態度轉趨審慎。預期盤面將有更多類股輪動機會，投資人除關注主流科技股，也可將目光延伸至估值相對偏低的醫療與消費股，以及年終消費受惠概念股。
至於日股，國泰證券認為，受惠2026年第2季日企獲利與財測利多，加上日本央行維持溫和升息步調，日股走勢仍具支撐。儘管近期市場波動較大，外資並未明顯撤離，投行也普遍看好後市。
產業布局上，晶圓製造相關半導體個股的營運展望仍佳；除了科技類股，消費、工業與金融等族群也值得關注，其中銀行股在升息趨勢下可望明顯受惠。偏好穩健配置、重視長期價值的投資人，不妨將大型醫療保健、消費與工業等產業納入考量。
看準全球央行及機構法人對貴金屬資產配置的需求日益增加，兆豐投信將於10月6日起正式募集台灣首檔聚焦於美國黃金礦業之兆豐美國黃金礦業ETF。此檔ETF的推出，不僅填補了美股在科技產業之外的戰略資產選項，更為投資人提供了能擴大追求價格彈性與併購題材的黃金資產投資新管道。
根據世界黃金協會統計，全球央行2026年第二季淨買入黃金量達288.9噸(年增率達62%)，上半年累計買超345.4噸。近期國際金價在全球央行持續大舉增持、全球黃金ETF資金轉為淨流入等多重結構性因素支撐下，盤堅格局相對穩健，也讓市場對黃金資產關注度大幅提高。
兆豐投信分析，黃金礦業公司具有獨特的「經營槓桿效益」，其開採成本（如人力、機具、土地等）相對固定，當國際金價維持高檔、甚至進一步推升時，黃金礦業股有機會隨著營運利潤空間擴大，展現出優於金價本身的價格彈性與成長潛力。
兆豐投信指出，面對近年股市受新興科技與AI題材帶動而維持高檔震盪，美股整體評價已明顯墊高，此時資產配置顯得尤為重要。根據歷史數據統計，自2015年3月20日起至2026年7月底，兆豐美國黃金礦業ETF所追蹤之「NYSE TIP美國黃金礦業指數」與那斯達克、標普500指數之相關係數皆僅為0.15，顯示黃金礦業股與主流科技、大型權值股具有互補性優勢。