倫敦證交所集團推 LSE 24 平台 加速數位交易基礎建設發展

商傳媒｜吳承岳／台北報導

倫敦證券交易所集團（London Stock Exchange Group, LSEG）近日推出 LSE 24 平台，作為一個聚焦於「交易所交易商品」（ETPs）及數位結算的近乎全天候（24/5）交易場所，使現代資本市場的數位交易基礎設施成為關注焦點。當交易時間延長且數位基礎設施扮演更重要角色時，部分股票可能因此受到市場青睞，而另一些則面臨更激烈的競爭與更高的投資需求。

倫敦證券交易所集團在 LSE 24 發展中扮演核心角色，不僅營運新的 24/5 交易平台，也提供演算法交易和代理式交易所需的數據、分析工具與數位結算服務。該集團的主要收入來自數據與分析業務，約 43 億英鎊；市場交易業務約 35 億英鎊；富時羅素（FTSE Russell）貢獻 9.54 億英鎊；風險情報則為 5.79 億英鎊。LSEG 結合高重複性數據收入、支援人工智慧（AI）的分析能力，以及市場與結算費收入，支持其強勁的盈餘成長，並吸引市場給予較高的本益比（P/E）。然而，該集團也面臨定價壓力、法規變革以及依賴外部借貸的資金基礎等挑戰。

在此趨勢下，部分金融服務公司也隨之受益或調整策略。總部位於聖安東尼奧的資產管理公司 Victory Capital 便是其中之一。該公司提供多樣化的投資產品，包含共同基金、ETPs、替代投資及 529 教育基金等。Victory Capital 目前管理並銷售 ETPs，並積極增加新的 ETFs，同時在亞洲和拉丁美洲拓展分銷管道，營收約 15 億美元。該公司擁高利潤費用收入、庫藏股（公司用自己的錢買回自家股票，通常會推升每股盈餘）和經驗豐富的董事會等優勢，但也面臨費用壓縮、過度依賴外部借貸和近期利潤率下滑的壓力。

同樣受此影響的還有倫敦的金融科技公司 IG Group。這家公司在全球營運線上交易與投資平台，提供差價合約、外匯、選擇權、期貨、股票交易、ETPs、固定收益產品及現金加密貨幣等服務。IG Group 的經紀業務收入約 11 億英鎊，其平台已為客戶提供 24/5 的市場進入服務，並在多個地區擴展交易所交易衍生品、股票交易和加密貨幣業務。公司具備高利潤率、26.1% 的股東權益報酬率（ROE，公司用股東的錢一年能賺多少）以及穩健的營收成長指引，利息收入介於 1.1 億至 1.2 億英鎊。不過，IG Group 也面臨來自外部借貸的較高資金風險、衍生品與加密貨幣法規敏感性，以及近期一次性收益美化帳面獲利等問題。LSE 24 的推出及倫敦證券交易所集團在數位結算方面的投入，預計將進一步影響其成長與估值。

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