施羅德多元資產觀點！股票仍有上揚空間　建議「高富率」策略

施羅德多元資產觀點！股票仍有上揚空間　建議「高富率」策略

2023/08/16 11:04:36文／資深記者 李錦奇

全球許多市場開始面臨修正壓力。施羅德投信認為，上半年股債市雙漲，基本上是去年超跌狀況下的反彈，目前股票市場在經濟軟著陸以及通膨降溫下，雖仍有上揚空間，但須留意部分類別有偏貴的形況，而債券市場則是表現不一，靈活配置終歸是王道，建議投資人以多元資產概念、彈性布局。

施羅德多元資產團隊中立看待美股、日股；而債券市場部分，持續看好歐洲投資等級債，另外是新興國家通膨已控制，預期未來會有更多降息的刺激政策，因此看好新興市場當地貨幣債券。

此外，能源以及農產品價格持續上揚，可望成為未來布局重點。而根據團隊最新觀點，施羅德投信建議以「高、富、率」三大策略布局環球收益成長型基金，以掌握中長線市場機會。

策略一：「高」，積極布局高成長資產

施羅德(環)環球收益成長基金產品經理蔡宛庭解釋，美國聯準會再升息空間有限，目前全球金融市場可說是進入後升息時代。根據歷史經驗顯示：聯準會停止升息後有利美股表現，因為統計過去６次升息循環，美股暫停升息後的6個月、12個月，仍能達到雙位數的正報酬。因此建議在資產配置上，可拉高至少7成的高成長資產，也就是股票以及可轉債，方能參與市場續漲動能。

策略二：「富」，順應最新趨勢，著重佈局巨型股和長期科技題材。

蔡宛庭認為，今年美股的漲勢主要貢獻皆來自於七大巨型企業，這股趨勢仍是銳不可擋。根據推估，這七大巨型企業未來12個月的預估獲利成長率高達50.3%，的確優於一般美國企業的8%，在溫和成長的經濟環境下可望更受投資人青睞。特別是人工智慧浪潮來襲，巨型企業有更多資金投入實驗發展，會拉高其他企業的進入門檻，當然也會成為這些既有贏家的優勢。

因此，在個別企業布局上，建議直接聚焦這些巨型股；而在產業上，則偏向科技類股中的半導體和軟體服務(資安與雲端企業)。

策略三：「率」先買，積極布局主題投資

蔡宛庭說，金融市場千變萬化，能夠從中嗅出先機、領先布局，便能掌握投資效率，是經理團隊未來的競爭核心。以施羅德投資多元資產團隊為例，目前看好疫後下吸引出遊民眾的高端消費郵輪企業，也認為在日本央行改採緊縮政策、有利於日本金融股表現；另外是美歐大型銀行股，在高利率環境下仍具投資價值等等，皆放眼全球市場，靈活掌握各類投資主題。 

整體來說，全球經濟朝向溫和回暖的樂觀方向，但產業以及個別公司之間，都有差距，因此不妨以多元資產全方位布局，另以「高、富、率」三大策略介入投資市場。