金管會宣布台股「限空令」退場！近5個月抗空大戰休兵　分析師這樣說

2023/02/23 18:05:29文／資深記者李錦奇

金管會今天宣布，台股最低融券保證金成數、每日盤中借券賣出委託數量，都回復到原來規定；當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價放空，也就是弱勢股「平盤下不能放空」的禁令也取消，換言之，以上用來限制、壓抑台股空頭的「限空令」，通通解除，回歸到去年10月以前的原先規定，這場持續將近5個月的抗空大戰，暫時休兵。

分析師解讀，這代表主管機關認為台股已經恢復正常，不需要過多限制，雖然短期可能有些賣壓，但長期來說，有助股市交易活絡，也醞釀未來軋空的動能，這是好事。

「限空太久，其實對股市不好，交易量會變少，也少了軋空的柴火！」承通投顧分析師洪孟丞指出，去年十月因為國際因素導致台股大跌，金管會恢復市場穩定，也祭出限空措施，操作上也相當細膩，並未全面禁空，而是分階段的方式進行，這樣的措施也成功帶動台股止跌回穩。

洪孟丞認為，今天金管會取消限空政策，代表台股已經恢復正常，不需要過多的限制，這有利於股市的交易量成長，投資人的避險管道也更暢通，短期內，空單限制解除，會有一些調節賣壓，然而，長期而言，當市場交易活絡，有助降低流動性風險，這是好事情。

回顧去年9月30日，台股跌至13424點，金管會按捺不住，宣布調降每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%，調降為20%。

另外，也宣布上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數，由90%調整為100%。

簡單地說，就是要減少放空的力道，增加放空者的資金成本。

但這些措施沒有發揮太大作用，金管會後來又將限制拉大，並且再度祭出弱勢股「平盤下不能放空」，也就是個股當日收盤跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價放空。

歷經近5個月的多空對抗，台股今天大漲196點，來到15615點，雖然沒能收復18291的歷史高點，但至少也守住了萬五大關。

今天，金管會宣布，鑒於近期國內外股市已逐步回穩，國際市場不確定性因素亦趨於緩和，金管會經審慎評估後決定採行下列措施：

一、調整回復每日盤中借券賣出委託數量：每日盤中借券賣出委託數量，原111年10月12日起，不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之10%；改自112年2月24日起調整回復為30%。

二、調整回復最低融券保證金成數：上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數，由原111年10月12日起之120%，改自112年2月24日起調整回復為90%。

三、取消當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價放空之措施：本會前宣布自111年10月21日起，投資人融券賣出或向證交所借券系統、證券商或證券金融事業借券賣出上市(櫃)股票及臺灣存託憑證，該有價證券之當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價融券及借券賣出，惟次一交易日之收盤價跌幅仍達3.5%以上，則持續進行價格限制措施。上開措施自即日起停止適用。

四、取消放寬抵繳信用交易應補繳差額擔保品範圍之措施：本會前宣布自111年7月15日起，投資人經授信機構同意，得以具有市場流動性且能被客觀合理評估價值之其他擔保品，補繳融資自備款或融券保證金差額。上開措施自112年2月24日起停止適用。

金管會也強調，持續關注國際政經情勢發展及證券市場交易狀況，倘股市發生非理性波動情事，將適時審慎評估及應變。