升息強風嚇倒美台股市！施羅德投信：股市中立看法　短期看好這金融商品

升息強風嚇倒美台股市！施羅德投信：股市中立看法　短期看好這金融商品

2023/02/22 17:17:26文／資深記者李錦奇

美國1月通膨數據與生產者物價高於預期，失業率創53年來最低，第1季GDP預估達2.5%，強勁的經濟數據令市場擔憂美國聯準會將持續升息，美股昨天重挫，道瓊指數大跌697點，費城半導體跌幅高達3.3％，台股今天盤中一度重挫218點，收盤仍下跌144點。

累計今年以來，美股那斯達克指數還上漲近10％，表現強勁；道瓊指數已經轉為下跌，目前陷入多空廝殺的關鍵階段。

施羅德投信認為，由於去全球化和減碳意識提升，未來幾年通膨可能出現結構性上升，儘管通膨仍有週期性，但預期央行不會回到2010年代的零利率政策；雖然美國經濟繼續表現出強勁的韌性，但目前的價值面並不便宜，因此對全球股市保持中立看法。

施羅德投信認為，隨著2022年殖利率重新定價，以及2023年經濟衰退的風險，固定收益目前提供有吸引力的收益率和多元機會，對美國投資等級債的長期看法偏向正面，但短期則較看好歐洲債券。

施羅德投信指出，美國1月通膨年增率6.4%高於預期，1月生產者物價PPI年增率達6%，也高於市場預估的5.4%，由於通膨範圍寬廣且根深柢固，短期內難以快速降溫，市場擔憂美國升息時間可能拖長。

另一方面，美國2月製造業PMI初值47.8高於市場預期，2月服務業PMI初值50.5，遠高於市場預估的47.2更進入擴張水準。加上1月非農就業人數大增51.7萬人，為市場預估的3倍，失業率降至3.4%。亞特蘭大聯邦銀行2 / 16預估美國第1季GDP成長率達2.5%，投資人對停止升息和轉為降息的美夢破滅。

紐約、費城、達拉斯等具有利率決策投票權的三位聯邦準備銀行總裁，一周內相繼發表應持續升息對抗通膨的鷹派言論。利率期貨顯示市場對未來三個月（3/25、5/3、6/14）的升息機率遽增，股市轉為下跌主要是反應美國目標利率可能更高，升息周期可能持續更久。

施羅德(環)環球收息債券基金產品經理王翰瑩說明，考量升息路徑尚具不確定性，市場易隨之起舞，建議投資人以評價面具吸引力的投資級債為主，搭配較短存續期間且殖利率較高之非投資級債，提供潛在資本利得預期，攻守兼備。