17檔強勢基金出列！1月以來報酬率逾8％　亞股資產鹹魚翻生｜財經

2023/01/19 10:31:26文／資深記者李錦奇

去年頹勢的亞股，進入2023年表現鹹魚翻生！根據統計，今年截至1月17日，與台股封關同天的海外股票基金績效，高達17檔報酬率超過8％，且主要集中在中國、大中華兩大主題，其中，台中銀中國精選成長、復華中國新經濟、瀚亞中國A股基金績效位居前三強，分別達11.02％、9.89％、9.36％，其他如電動車、科技等長線成長性強的主題式基金也上榜。

整體來看，這些1月強勢基金不僅優於MSCI世界指數的5.14％，亦勝於MSCI新興市場指數的7.42％。

PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，陸股進入2023年走勢與去年出現明顯反轉，看好中國疫情開放有利消費回升，特別是居民儲蓄的釋放，為提振消費的重要動能，加上貨幣與財政政策持續寬鬆，預期今年中國經濟有望達到5%成長，而受惠於政策紅利的地產、消費、金融等類股，也成為1月以來市場資金率先卡位的重點產業。

許智洋進一步分析，雖然中國目前企業端的數據仍顯疲弱，不過整體表現有望見到逐季成長，在創新政策和產業鏈安全的要求下，製造業投資增速有望呈現邊際改善趨勢，技術含量較高領域的製造業投資，更有機會維持中高增速水準。

以全球動力電池龍頭寧德時代為例，近期所發布財報預告顯示，2022年第四季獲利首度突破百億，全年淨利可望達到82.66%至97.72%的高速成長，在全球政策刺激之下將加速朝潔淨能源轉型，推升動力電池與儲能事業，進一步鞏固全球市場龍頭地位。

許智洋認為，由於目前中國經濟仍處於放緩與趨弱階段，中小型股將會成為市場較偏好的標的，觀察A股藍籌股與中小型股存在一定的互斥性，加上經濟發展方向對中國境內週期性政策相互影響，每逢政策與經濟較多時期呈現逆週期調節時，中小型股對於政策環境往往更為敏感且領先反應。

針對電動車產業部分，PGIM保德信全球新供應鏈基金經理人楊博翔指出，特斯拉公布去年第四季交車成績達40.5萬輛車，再度突破紀錄，也帶動2022全年交車總數來到新高131萬輛，年成長40%，但因為與目標年成長50%有差距，加上特斯拉在北美與中國祭出少見的購車優惠措施，使市場對需求降溫的擔憂激增，導致近期電動車股價動能不振。

然而，楊博翔分析，從中國解封的角度來看，過去兩年防控政策壓抑經濟增速，當民間超額儲蓄與購買力持續累積與釋放，有望反映在中國今年第二季之後需求端，另外，中國3月兩會後有望祭出新獎勵措施，對於電動車市的購買需求具有提振作用，除了中國自有車廠外，各國的電動車車廠亦將同步受惠。

凱基未來移動基金經理人馮紹榮表示，中國解封後股市有較大反彈，相較之下汽車類股反彈相對疲弱，主因解封後感染人數暴增衝擊消費力道與年底向來為庫存高峰，導致中國汽車庫存明顯上升。中國車市受疫情影響短期受到壓抑，但拉長時間來看，預期第二季開始移動需求會回溫，下半年對汽車需求可望出現明顯上升。

馮紹榮表示，中國作為最大電動車市場，券商上修中國汽車銷量，將今年的汽車銷量年增率從原本的預估-10%上修至持平；也上修電動車銷量，從原本的預估年增率20%上修至36%，電動車滲透率維持接近40%的預估不變。顯見只要企業基本面未變，下半年又有最大電動車市場中國的需求回溫助攻，逢低都是分批布局電動車產業的好時機。

鑒於市場系統性風險仍在，馮紹榮建議投資人，位居景氣能見度高的產業與獲利能見度高的企業，才能在景氣逆風中存活。以電動車產業來說，馮紹榮持續看好汽車電子、新能源、與電動車資本支出等次產業；只待總體經濟更明確、貨幣政策調整完畢、中國疫情影響淡化，下半年加上中國報復性需求推升買氣，電動車市場回歸成長軌道可期。