100塊的鴻海買嗎? 專家:若這2產業佈局成功 股價上看170元
聯合新聞網/張家麒
財經專家黃世聰在節目「聰明理財大小世」中分享,若鴻海(2317)所額外布局的半導體和電動車版圖成功,有望在2024-2025年爆發,利用歷年股價和本益比及股價淨值比計算之下,可得出160-170元的股價。
無懼美中夾殺?解析鴻海業績展望
鴻海這間公司,一方面接美國的訂單,一方面利用中國便宜的人力,可以算是中美合作之下,非常好的一個成長典範,但目前面臨中美要脫鉤,怎麼辦?
28日那天蘋果準備要公布財報,目前來看前一季的財報應該還是樂觀,第4季的財報也預估還會成長,所以就鴻海最重要的訂單來自蘋果,看起來還沒有出現不好的狀況。鴻海上半年的EPS是4.52元,毛利率是6.4%,營益率2.94%,兩者到了這幾年相對高的水位,即便面臨中國的供應鏈夾殺之下,包括立訊等同業競爭下,他還是可以維持相對好的毛利率和營益率。
前三季營收是4.66兆,年成長幅度是13.66%,第三季表現不錯,第四季以蘋果業績不看淡情況,預估全年的EPS是9.5元到10元之間,換算新台幣是1400億元左右,維持跟去年差不多的水準。
打底靠組裝 半導體、電動車成關鍵 鴻海爆發期看這點
鴻海近期在海外的布局,除了組裝之外,也做所謂的晶圓代工或者在做半導體,今年10月17日的新聞看到,鴻海與印度的一家公司Vedanta合資做了一個晶圓廠,預計未來2025年可能會量產,除了跟印度廠商合作之外,也與DNeX(馬來西亞的公司)要在當地打造12吋的晶圓廠。
甚至鴻海早在前幾年就買下了台灣旺宏的一座6吋廠,更轉投資中國青島的晶圓級封裝廠。未來的發展可見將半導體納入事業的一塊,中長期有利於毛利的往上提升,不過就短期之內是看不太出效益的。
另外一塊就是電動車,近期鴻海又發布了兩款新的電動車,也會在未來10年之間,重新定義所謂的車用CDMS的商業模式,因為鴻海開發出MIH的平台,有許多合作的夥伴,能接受委託設計和幫忙製造,也就是掛上對方的品牌,可以將整車的設計和品牌理念完全做好,把過去手機市場上的這一套,現今套用在汽車市場上。未來也希望可以取得特斯拉的訂單,拚2025年營收達到1兆的目標,毛利率上看10%。
100元左右的鴻海可考慮進場中期布局
目前鴻海今年的EPS是10元,他的每股淨值是100.33元,以目前的本益比是12倍,股價淨值比是1倍左右。未來就看半導體和電動車,若就鴻海本身的預估電動車的營收可望在2025年達到1兆,毛利率10%,粗估抓5%淨利率,獲利能達500億元,除以目前鴻海股本1500億左右,EPS可以增加3.5元。
假設蘋果的訂單獲利EPS都在10元上下,再加上這3.5元,可以達到13元左右的數字,這也是未來鴻海最具有爆發力的狀況。2022-2023是布局電動車的時間,預估2024-2025年是電動車開始爆發,綜合上述所說預計2025年推估EPS可以達到14元。
看到過去鴻海最低和最高股價,2008年金融海嘯當時到達52.6元,另外是2011年歐債危機爆發股價來到61.5元,2008年的EPS是7.71元,淨值是48.7元,2011年是54.6元,除上本益比和股價淨值比,以本益比來說2008年來到最低是6.79倍,2011年是8.03倍,現在2022年股價(用103元計算)是10.3倍;股價淨值比來看2008年1.08倍,2011年1.12倍,2022年現在則是1.02倍。
所以現在就股價淨值比和本益比來看,已經來到相對低檔的狀況,雖沒有2008年那麼低,但是因為現在股價的淨值被拉升起來,所以100元以下會變成很強大的支撐,如果投資人有要布局鴻海的話,100元甚至100元以下,都是一個非常好的中期布局時間點。
若是電動車佈局成功,2024-2025會是爆發的時間,EPS可望上看14元,用本益比10-12倍去看,鴻海股價會達到160-170之間。
◎本文內容與 聯合新聞網 合作產出。
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