矽谷「殭屍獨角獸」湧現 創投退潮新創估值縮水

商傳媒｜責任編輯／綜合外電報導

隨著全球升息以及投資人風險胃納降低，曾估值超過十億美元的科技新創公司，正經歷投資吸引力銳減或難以獲得新資金的困境，成為所謂的「殭屍獨角獸」（zombie unicorn）。這些公司雖然名義上仍存在於市場，卻缺乏實質成長動能，反映了矽谷新創生態系正從快速成長與虛幻估值的時代，邁入更注重實際成果的新篇章。

根據《Jawlah》報導，全球約 1,900 家被歸類為獨角獸的公司中，有 332 家以低於其估值高峰期的價位獲得新資金，另有 212 家公司的估值已跌破十億美元門檻。更甚者，有 383 家公司在過去三年內未能獲得任何新資金。與此同時，創投基金的募資規模也大幅縮水，從 2021 年的 2,230 億美元，驟降至 2025 年的 660 億美元，儘管自 2026 年初以來仍有約 40 家新創加入獨角獸行列。

這些數據顯示，投資者正從過去偏重潛力與承諾，轉變為更嚴格要求具體的營運成果。例如，影片平台 Cameo 的估值從約十億美元大幅跌至約 8,200 萬美元；心理健康服務公司 SonderMind 的估值也從 17 億美元暴跌至約 700 萬美元。這股趨勢不僅衝擊現有獨角獸，也影響了新創公司的募資環境。

部分專家更示警，人工智慧（AI）領域可能也正形成泡沫，隨時有破滅的風險，為新創公司帶來額外的市場不確定性。