評論／降息還是漲息？　通貨膨脹與美國的兩難困境

不降息！每個月高達近三千億美元的美債可將是一筆龐大的負擔！可若是降了息！美債又恐將沒人買！更恐怕會有更多人會拋棄美債！真是，廣告不就這麼形容：〈吃這個也癢！吃那個也癢！〉可是，不吃就會更癢！美國，正陷入這個財務大旋渦之中。

美債的發行已近三十六兆美元，由於美債利息高漲到約5.5%，因此有人預期，每過九十五天，美國就須付出一兆美元的利息，一年就將付出將近四兆美元的利息，債務沈重到連年稅收五兆美元的美國也恐將會無力負擔。而美國，就要無所謂的擺爛，或者，裝可愛的聳聳肩說：〈天要滅我，我也沒辦法！〉

所以，為能趨吉避凶，美聯儲很多人都主張，在通貨澎漲有效壓抑後，即可提出美債降息，以降低龐大的美債負擔。但是，豈知過了這村，就沒了那店。一旦美債降了息，恐怕就少了很多人再有意願去購買美債。那麼，美元印得再多，也恐將成為〈芭樂票〉。美國濫印的美元，恐將更不會有人要。

然而，美國的通貨澎漲已由二月的3.2%，驟然漲到了三月份的3.5%。原本，美聯儲預計通貨膨脹跌入3%以下時，即可啓動降低美債的利率。但是，到了四月十日公佈三月的通貨膨脹率時，卻扼然發現三月的通貨膨脹率竟由二月的3.2%再度回漲為三月的3.5%，這使得美聯儲的降息好夢已直接破滅。

這可說是美國正面臨著〈漲息〉〈降息〉都會疼痛不已的兩難抉擇。也是美國即將跌落世界霸主神壇的時刻。美國的債信將在世界再也沒有信用。

試想，當一個國家應許的還款日期都要一再延期時，那麼這國家又還有甚信用可言。要說她是信用破產，還算是好聽的。但若是要說她是世界霸主地位毀於一旦，你也是無話可說。垮了就是垮了唄！

（作者：前民眾日報資深記者 屈文峯）