海外債券ETF含息績效十強出列！近半年至少10％起跳　金融債、電信債包榜

2024/04/15 13:45:20文／資深記者 李錦奇

近半年來，海外債券ETF含息績效前十強，平均報酬至少10%起跳，若看產業分佈，除金融債ETF佔最大宗，電信債ETF也脫穎而出。

新光A-BBB電信債ETF (00867B)經理人王韻茹表示，美最新3月CPI增幅超預期，通膨降溫逐漸停滯，甚至再度上揚，使市場對Fed降息預期一再延後，如今推測首次降息時間點落在9月，且年底前只會降息2次，而不是原先預期的6月降息、全年降3次，美債短期處於震盪階段，建議投資人稍安勿躁，偏好高殖利率需求者，不妨分批逢低承接優質產業的投資等級債券部位，例如電信債等。

王韻茹指出，全球電信產業債ETF，主要擁有「低違約率」(不受景氣波動影響)、「高殖利率」(至少5%以上)，與「存續期間長」(未來賺資本利得空間大)等3大優勢，加上電信債配息來源穩定，ETF配息全部來自債券票息，不會造成投資人領高息卻侵蝕到本金的情形。

以美國電信債來說、個債信評介於A+(含)至BBB-(含)級之間，也是屬於投資級債券，相關電信債ETF持有的債券來源約 80% 來自於北美地區，而多數都是美國 3 大電信商 AT&T、Verizon、T-Mobile 發行的債券。

以ICE美林15年期(以上) A-BBB 美元電信債指數來看，截至4/11止，平均到期殖利率達5.78%，比起國內電信三雄2023年均殖利率4.26%還優，更遙遙領
先中華電信殖利率3.95%。

王韻茹建議，現階段儘管美債殖利率衝高，債券價格陷震盪，但殖利率仍處相對高檔時刻，債券投資人不妨提早鎖定優質電信產業債高息機會，並有機會參與美國未來降息後的下一波債市多頭。

她預估擁有高殖利率、高評等兼顧的美國優質電信產業債券標的，將持續吸引資金加速挹注，相關電信債ETF績效表現中長線仍值得期待。

國泰10Y+金融債ETF(00933B)基金經理人鍾郁婕建議，投資人可從風險相對低的投資等級債券來入手，歷史經驗顯示，「金融債」是降息循環開始後，資本利得較大的債種，以00933B為例，主要持有全球系統性銀行，不僅從未有違約紀錄，債券平均信評達A級，其安全性或違約率都大幅優於一般只有BBB級的投等債。

以上一輪升息期間(2016~2018年)數據觀察，如果在最後一次升息後進場投資各類債券(2018/12/19)，相比投等債、美國20年期公債，10年投資級金融債的表現最好，持有2年報酬率逾41%，持有3個月、6個月、1年也分別有5.7%、14.5%、26.6%的報酬率。

國泰00933B目前規模迅速增加來到新台幣485.3億元，受益人數自去年底以來幾乎翻倍成長， 4月18日即將除息，預計配發0.07元，想參與領息的投資人，17日是最後買進日，配息將於5月15日發放。