8檔債券ETF買氣熱！受益人與規模雙增、日均量逾萬張　債券基金新兵3月登場

2024/02/29 11:38:39文／資深記者 李錦奇

債券ETF買氣持續延燒，今年以來，有8檔債券ETF的規模與受益人數，同步成長，且日均量都逾萬張，投資熱度不墜，進一步檢視，這8檔清一色都以長天期債券為投資標的，當中又以群益ESG投等債20+（00937B）人氣最旺，今年來日均成交量逾10萬張，規模增近382億元，受益人數大增7.85萬人，三項數據都居冠。

在2023年12月掛牌的群益ESG投等債20+ETF(00937B)，不僅掛牌首日額度即售罄，後續兩度追加募集額度也分別在8與13個交易日內完售，因此，群益投信也再度提出追募額度申請，並已過得金管會核准，本次追加募集額度最高為新台幣195億元。

群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，目前債券殖利率即便已較去年10月高點下降，但以投資等級債來看，還處在相對高點，且高於美股股利率水準，存債仍有其吸引力，故持續吸引資金配置，此外，短期通膨數據雖高於預期，但整體來看通膨趨緩態勢仍未改變，聯準會下半年啟動降息的可能性仍高，故現階段布局投資等級債，後續有望同享息收與價差，建議投資人不妨透過投資級債券ETF來參與。

曾盈甄表示，ESG長天期BBB級公司債ETF，集穩健收益與潛在資本利得契機優勢於一體，主因BBB級債在投資等級債中收益水準更為突出，而重視ESG的發債企業也可望有更穩健的營運表現，故資產品質無虞，而長天期債在未來利率政策轉折下受惠程度高。

群益25年美債ETF(00764B)經理人李鈺涵表示，過往經驗來看，在聯準會停止升息階段，為布局長天期債券的好時機，因後續受惠降息的程度較高，而長天期美債還具有資產品質上的優勢，主因其信用評等為最高的AAA，具高度對抗風險特質，視為安全性最高的投資工具，且長天期美債因需求量大，市場流動性也相對充裕，故在現階段價格仍處相對低點時布局，不僅可滿足資產配置需求，後續也有機會掌握降息帶來的價差契機。

另一檔人氣債券ETF：國泰20年美債(00687B)，今年初已緊急送出2次追募，近期(2/21)第7次追募新台幣200億元額度已獲得櫃買中心申報生效，規模及受益人數持續創高，00687B下個月即將除息，有興趣的投資人，可把握3/15最後買進日，即可參與第一季配息。
 
國泰投信ETF研究團隊指出，市場獨鍾國泰00687B的最大原因，莫過於降息後債券價格上漲的資本利得，債券的存續期愈長，代表債券價格對利率變化的敏感度愈高。以 00687B 為例，基金平均有效存續期間約 17 年(截至2/26)，也就是說，接下來如果殖利率下降 1%，債券價格有機會上升約 17%，若殖利率下降2%，價格有機會上揚34%，可說是此生難遇的投資契機，因此成為債券ETF市場大熱門。
 
再加上美國公債具有信評高、信用風險低、收益穩健特性，被視為無風險資產，避險效果佳，是資產配置的重要佈局。統計國泰00687B自今年以來，每日平均交易量超過5.7萬張(1/2-2/26)，穩坐長天期美債ETF的交易王。

看準市場對債券基金需求，富蘭克林華美投信將於3月推出富蘭克林華美優選非投資級債券基金，主要投資於雙B(BB級)債券種類上。

富蘭克林華美投信指出，截至2月底止，BB級名目利率達6.8%左右，實質利率達6.4%，而BB級平均違約率僅0.4%(近20年來平均)，相對B級3.2%與CC級以下8.8%違約率偏低，且債券殖利率又勝過投資等級以上債券種類，是現階段市況中值得納入資產配置的產品之一。

該檔基金擬任經理人余冠廷認為，目前市況為高利率環境延續、景氣成長仍保有彈性；主要國家勞動市場仍偏緊，通膨因薪資推動不易再迅速降溫，央行難以立即轉向。再者，受惠薪資成長與超額儲蓄支撐，整體消費動能尚未明顯趨緩，短期內經濟出現衰退機會偏低，此環境仍適合BB級(非投資級債券)之溫和表現。
 
總結以上，當前環境無論年紀、族群，投資人皆希望追求相對「較低風險且較高報酬」，若利用雙B級債券，有幫助分散股票部位波動性，增加固定收益部位的收益性，投資人不妨考量自身風險，適度搭配納入雙B級債券基金的配置，以幫助增加自身資產配置上的投資效率，戰勝市場即將降息前的波動性。