美股那斯達克定期定額統計！正報酬超過7成　境外科技基金操盤手這樣解讀

2024/01/29 07:08:00文／資深記者 李錦奇

美國科技股延續2023年的漲勢，今年持續領頭上攻，費城半導體頻頻改寫歷史新高，那斯達克指數也創下2年新高，富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯認為，推動科技股有四大關鍵因素，預計下一步科技資本支出將在今年重新加速，並將看到更多AI受惠者。

富蘭克林證券投顧指出，歷史經驗顯示，科技股在聯準會首次降息前後均有穩健的表現。對於想參與科技股行情的投資人來說，定期定額投資是個好選擇，統計自1971年那斯達克綜合指數成立以來至今，任意月份進場定期定額投資五年的平均報酬率為37.84％，正報酬機率接近九成。

富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森‧柯堤斯認為，科技股具有更高水準的長期增長潛能和強健的資產負債表，它們的風險調整後報酬在當前也相當具有吸引力，同時具備「進攻」和「防守」的能力。如今，隨企業獲利能力改善和需求持穩，科技股正接近成長重新加速的時期，而推動科技股的四個關鍵因素包含：

(1)經過幾個季度的疫情時代需求消化後，營收和獲利將成長。
(2)處於「應用」階段的數位轉型和生成式AI主題的長期需求具有彈性。
(3)更穩定的通膨和利率環境。
(4)相對合理的成長股估值。

強納森‧柯堤斯認為，未來大多數軟體產品都可望導入生成式AI，而為搶佔市場，業界對生成式AI的軟體支出可望持續成長，根據IDC的預估，至2032年預計將達2800億美元，占總軟體支出比重12％，其中，網路安全、藥物發現、AI助理、編碼工作是最可能帶動這些額外軟體支出的領域，而業界從生成式AI所創造的營收，則可望從2023年的670億美元，大幅成長至2032年的1.3兆美元，複合年增長率(CAGR)約39％。

強納森‧柯堤斯認為，在度過先前一段時間資金成本上升時期後，科技產業變得更加自律，獲利能力也更強。這段企業科技預算削減期過後，企業需要再投資，否則將面臨數位化腳步落後的風險，事實上，企業已開始將投資從研發轉向AI應用開發和基礎設施，更多科技公司也開始部署生成式AI以增加其產品或服務的價值，因此，預計下一步科技資本支出將在2024年重新加速，並將看到更多AI受惠者。

富蘭克林坦伯頓科技基金，聚焦十項「數位轉型」主題，包含AI、雲端運算、新商業、電氣化和自主性、數位媒體轉型、金融科技、數位客戶參與、物聯網和5G、網路安全、未來工作，其中尤其看好AI主題。

富蘭克林證券投顧表示，宏觀環境正逐漸有利於科技股，聯準會在12月會議預計2024年將降息三碼，這對成長較高的科技股來說，公債殖利率穩定或下滑的環境通常有助支撐估值，投資人可藉由美國穩定月收益平衡型基金為核心並搭配定期定額投資科技基金，打造攻守兼備的投資組合，並共享科技股中長期投資利基。