美、日、印度股市頻創新高！投信法人這樣看　全球基金可降單一市場風險

美、日、印度股市頻創新高！投信法人這樣看　全球基金可降單一市場風險

2024/01/24 07:08:00文／資深記者 李錦奇

美股道瓊指數、費城半導體以及印度股市，頻頻改寫歷史新高，鄰近的日本股市也創下近34年新高。展望後市，兆豐投信認為，持續看好日本與印度股市，美國企業獲利成長動能將逐季增強，進而推動美股上漲，如果擔心投資單一市場，可能承擔較大風險，不妨透過投資全球基金，一次掌握全球各類產業的成長優勢，更有助全面性的產業風險分散。

兆豐全球基金研究團隊表示，企業獲利推升美股上漲空間，2023年隨著製造業庫存去化完畢，此外，製造業景氣觸底，財報逐步好轉，2024年美國企業獲利成長動能將逐季增強，由於景氣循環見底後，可望出現一至兩年的向上循環，獲利成長的加速將推動美股上漲，長線而言仍值得逢低布局優質成長產業。

日股部分，兆豐投信表示，日本的薪資調升，加上災後重建需求，以及今年新版的小額投資免稅制度，預期企業獲利穩健增長，支撐日股續漲力道，預期日股長線看俏。

兆豐全球基金研究團隊表示，整體來看，隨美國聯準會降息預期升溫，帶動本益比上移，加上庫存調整落底等因素，其中，科技、非必需品等循環性類股表現更為強勢，股市已反應樂觀預期，目前持股重點將著重在逢回布局，受惠AI滲透率提升的大型科技類股，市場面持續看好日本與印度股市。

兆豐全球基金來說，目前資金有64.4％配置在北美地區，日本配置9.98％，亞洲不含日本配置5.2％；目前最大持股是亞馬遜，配置比重3.77％，SONY配置2.95％，VISA配置2.86％，輝達NVIDIA配置2.84％，Google母公司Alphabet配置2.82％。

日股衝上近34年新高，元大投信邀請東京證券交易所香港代表處首席代表松本偉作來台，從東京證交所角度指出日股投資四大亮點，在政策積極、企業獲利創高等多面向利多帶動下，衝新高行情可望延續。

松本偉作指出，日股上市公司強化資本效率，現階段已公布改善計畫的企業中，有47％同時揭露英文版，積極引導國際資金流入；其次，預估2024財年上市企業獲利將創下歷史新高，基本面提升將成為股價動能；第三，企業展開解除交叉持股等行動，可望提升公司治理；第四大亮點是新NISA（小額投資免稅制度），推動存款進入股市，加大內資參與力道。在多面向利多帶動下，日本股市將持續受到投資人高度關注。

據Bloomberg統計，2023年外資買超日股近300億美元，為亞洲股市之冠；2024年以來至1月12日當周，再買超103億美元，同樣為亞股第一。且就算經過2023年的大漲，最新1月美銀全球經理人調查認為「作多日股」達擁擠程度的比例只有7％，大幅低於作多美國7大科技股(Magnificent Seven)的52％，顯示日股不僅是現階段全球資金首選，更具備極大潛在加碼力道。

元大投信董事長劉宗聖表示，現階段日股具備轉機向上投資價值，除了日圓相對弱勢有利日本製造業回流及發展，東京證交所改革、日本新NISA（小額投資免稅制度）推動，以及外資積極流入等利多，均助漲日股表現，日經225指數、東證指數相繼突破自2023年6月以來整理區間，即反映日股轉型成功，持續吸引資金。

元大日本龍頭企業基金研究團隊說明，2023年弱勢日圓帶動「日本製造」全面復興，看好在競爭力升級下，日股龍頭企業有望維持獲利動能。未來美國若如市場預期採溫和降息，可望有利日股進入下一波股、匯雙漲主升段。而鼓勵日本國人投資日股的新NISA，日本政府預估潛在資金流入將從2023年的3.3兆日圓，成長至2027年的56兆，統計目前NISA內資主要流入類股為製造業（占比50％）、金融保險（占比20％），與元大日本龍頭企業基金現階段主要布局方向一致，投資人可藉此緊密參與日股行情。

元大日本龍頭企業基金規模突破新台幣400億元，是臺灣規模最大的日股基金。