美銀美林經理人1月調查！看好美股、科技股　佈局動向一次看

2024/01/22 07:08:00文／資深記者 李錦奇

1月美銀美林經理人調查報告顯示，全球大型基金操盤手加碼美股，由淨6％加碼上升至淨15%加碼；對新興市場的淨加碼也由1％提高至8％。超過七成經理人認為，在未來6個月內，相較於長天期債，股票是應對聯準會降息周期更好的工具，持續看好美股且青睞科技及小型股。

不過，經理人對日股的看好度降溫，由淨12%加碼，降至淨6％。

就產業別來說，經理人本月持續加碼科技股至淨25％；淨加碼程度最高分別為醫療、科技與工業。

綜合彭博資訊等外電新聞援引1月份美銀美林經理人調查報告顯示，經理人樂觀看待經濟將軟著陸並進入降息循環，且普遍認為聯準會是牽動今年股債表現的主要關鍵，其中認為股市動能來自聯準會的經理人有超過五成，其次才為企業獲利；債券則有超過七成。

本月份的經理人調查中，若聯準會在2024年上半年降息，有25％經理人看好科技(生技及再生能源)、19％看好價值股(銀行、REITs及小型股)，15％看好長天期美國公債，而自調查以來，首次有超過九成經理人看好未來12個月短期利率下滑，經理人持續看好高品質債券的表現，而自2021年6月以來，首次看好小型股表現將超越大型股。

本月份經理人預期企業獲利將轉弱的比例由淨26％下滑至淨21％，為2022年2月以來最樂觀，股票的配置則由淨15％加碼，下滑至淨9％加碼，但對美股則從淨6％加碼上升至淨15％加碼，此外，即使近期長天期公債殖利率下滑超過100基點，經理人仍持續看好債券，對債券仍有淨3％加碼。

就風險面而言，本月地緣政治風險惡化躍升為經理人最關注的尾端風險，全球經濟衰退居次，而美國影子銀行在本月取代中國房地產危機成為最可能的信用風險事件。

就交易面而言，做多科技七雄為最擁擠交易，其次為放空中國股票與做多日股。

以上資料依據彭博資訊，1月份美銀美林經理人調查於1/5～1/11進行，對管理1兆6690億美元資產的256位經理人進行調查。

富蘭克林證券投顧認為，在景氣及通膨降溫、央行政策可能轉向的環境下，有利債市延續多頭行情，建議投資人以美國平衡型及精選收益複合債券型基金為核心，防禦股市波動之際也可網羅多元收益機會。

富蘭克林證券投顧認為，整體而言，持續看好股市中長期發展，建議投資人採取逢震盪加碼或大額定期定額策略，看好科技、淨零轉型(全球氣候變遷、基礎建設)及亞洲(印度、日本及亞洲小型股)三大題材。