群益投信：Q1採LONG策略　台股提防這時期修正！

2024/01/10 20:16:02文／資深記者 李錦奇

群益投信今天發表Q1投資展望，建議採LONG策略，也就是長期投資、留意機會市場（大中華基金、東協基金）、留意新趨勢（電動車基金、ESG低碳ETF）、布局成長市場（美股基金、印度基金、台股基金）。其中，投資人最關心的台股，群益投信提醒第2季如果美國沒降息，台股行情可能會有修正，宜保守觀察，不過，下半年仍可正向看待。

群益投信投研部主管陳沅易表示，整體來看，在基本面修復、產業庫存去化有成，以及資金寬鬆有望等條件下，仍相對有利台股表現，在產業佈局方面，在AI商機擴大並續熱之下，可持續留意國際晶片大廠相關的半導體供應鏈、記憶體、高速傳輸/MEMS/DDR5等IC設計及PCB材料升級。此外，鑒於股市仍受獲利預期調整與降息幅度與時間干擾，故高息資產亦值得持續關注。

▼圖說：陳沅易指出，過往經驗顯示，當景氣對策信號轉為黃藍燈，可視為台股進場訊號參考指標。（圖/記者李錦奇攝影）

群益投信指出，農曆龍年即將到來，「LONG」其中的L，代表Long-term investment，即適合作為投組長期持有的穩健收益型產品，包括具穩健高息特色的台股高息ETF、全球優先順位非投資級債，又或是透過跨資產、跨試場配置的多重資產基金、目標風險組合基金來參與行情，以及升息尾聲下受惠程度大的長天期債，包括25年美債ETF、ESG BBB投等債ETF、投資級產業債ETF。

Opportunity代表機會市場，以去年表現相對落後的大中華基金、東協基金可持續觀察。

N代表New mega trend，包括近年全球兩大主流產業趨勢-電動車與淨零碳排相關之電動車基金和ESG低碳ETF。

Growth為成長市場，以在經濟面與企業獲利上都具成長動能之美股基金、印度基金與台股基金最值得留意。

群益投信固定收益部主管林宗慧表示，過往聯準會暫停升息後一年的債市平均漲幅表現，各類債券資產皆有表現空間可期。在信用債投資配置上，建議以優質高息標的為主，包括屬於投資等級，但又能提供相對較高息收、產業營運穩健的金融次順位債，以及非投資債當中，息收同具吸引力，但擁有擔保品條件，資產品質又更好的優先順位非投資等級債。

群益投信國際部主管洪玉婷表示，經濟軟著陸的機率較高，搭配廠商淨利率改善，美股企業在2024年獲利成長可望加速，亦有助支持美股表現。不過今年美國也將迎來大選，投資操作仍須留意政治紛擾帶來的波動影響。

在產業佈局方面，AI持續發展，市場需求亦持續擴大，若更多廠商將AI技術進行變現，可望形成營收與投資雙增的正面循環，相關題材股可持續留意，此外，隨美國三大法案 (基礎建設，通膨削減以及芯片法案) 陸續招標，21年以來已經釋出8590億美元以上標案，目前僅20%破土動工，未來市場空間大，相關基建、工業類股可關注。

群益印度中小基金經理人林光佑表示，今年全球GDP預期可望增長2.6%，當中新興市場整體成長率又比成熟市場高，且通膨大致已穩定往下，2024年具備降息空間，資金面開始偏向寬鬆，尤以評價面整體偏低、經濟與企業獲利成長強勁、投資題材多元的新興亞洲相對看好。

而在新興亞洲當中，又以在去年表現亮眼的印度股市最值得留意，林光佑說：「印度人口超過14.3億，是世界人口最多的國家，擁有人口紅利，內需有龐大商機，也因此吸引外資前往印度投資，佈局當地製造業。

此外，今年印度將迎來大選，過往經驗來看，選前半年平均漲幅達15%，故在基本面、獲利面、政策面三者皆強，以及選舉行情的加持，持續看好印度股市表現。

群益投信ETF及指數投資部經理人曾盈甄表示，主要央行立場轉鴿，降息幾乎已確立，加上債券收益率仍處相對高點，存債仍具吸引力下，建議投資人可朝「一長三高」的角度來挑選債券ETF，也就是長天期，例如升息末端受惠程度高的長天期25年期以上美債ETF；以及產業安全性高、報酬表現高、收益水準高的債券ETF，例如投資級電信債ETF、長天期ESG BBB投等債ETF。

股票ETF方面，建議挑選具有成長動能、息值保護、基本面良好標的，以「權值、高息、半導體」為投資關鍵字，可留意結合權值股和ESG篩選之低碳市值型ETF。