選後紅包行情＋景氣轉黃藍燈！法人看好選前是台股買點　AI跟這些類股帶頭衝

2024/01/10 10:24:09文／資深記者 李錦奇

2024年台股開盤以來，行情拉回整理，累計下跌超過4百點，但展望後市，投信法人仍抱持樂觀看法，認為過往總統大選後，台股多有選後紅包行情，加上景氣回升，景氣對策信號已經轉為黃藍燈，可趁選前震盪，進場佈局，看好AI 科技應用，帶動科技股表現。

統一投信表示，歐美經濟動能放緩，但台灣經濟已提前進入復甦階段，台股短線震盪後，有望在基本面推動及聯準會降息預期下，步步走高。各產業庫存調整也先後結束，使台股企業獲利回到成長軌道，看好半導體、AI、汽車智能化和ASIC商機，長期成長趨勢明確，投資潛力大。

統一投信表示，目前美國ISM庫存指數已大幅下滑，出現新訂單大於存貨的跡象，預期全球製造業將進入庫存回補週期，拉貨動能有望帶動台股今年獲利重返循環性增長，今年企業獲利預計將逐季成長。

統一投信指出，去年AI伺服器受到關鍵原料缺貨影響出貨，但今年晶片大廠先進製程產能將倍增，全球晶片大廠爭先推出新款AI伺服器搶奪市佔，全球幾大雲端巨頭也持續強化AI伺服器建置，消費性電子端也開始將AI與電子產品結合，推出AI NB/PC、AI手機，供需兩端同步成長，不僅將加速AI產業發展，也帶動作為關鍵原料的半導體成長。許多雲端巨頭在成本考量下，積極開發自用ASIC，衍生的客制晶片商機也將大幅成長。

統一投信表示，在各國禁售燃油車逐步逼近下，電動車滲透率持續提升，加上輔助駕駛安全系統導入，汽車產業電子化趨勢明確。隨著電子在汽車業的使用度提升，未來科技甚至將主導汽車設計，並呈現爆發式成長。而台灣具備完整科技產業鏈，且科技技術領先，台股相關供應鏈有望受惠。

第一金投信提醒，投資眼光放中、長線，台灣經濟基本面與產業景氣動能都在轉好趨勢軌道上，AI新科技運用，帶動新產品趨勢，半導體恢復成長動能，下游庫存去化調整加速推展；此外，台股過往總統大選後都會有選舉慶祝行情，漲幅具吸引力，大選後適逢農曆年封關前後，也多半有紅包資金行情挹注，今年大選前行情震盪期，正提供投資人分批建立部位迎接選後行情、農曆年紅包行情的佈局時機。

近期台股未跟進外科技股反彈行情，主要面臨選舉不確定性因素干擾，第一金投信分析，11月景氣對策信號再轉黃藍燈，歷次景氣燈號由藍轉黃藍燈，若非外部因素影響，通常在公佈後的3個月後、6個月後皆呈現上漲表現。

從過往總統大選與農曆年封關前後20日、40日的台股表現觀察，台股上漲機率高，選後慶祝行情尤其亮眼，選後20日、40日平均漲幅分別可達8.5％、14.3%水準。

第一金投信指出，儘管這波大選行情提前在去年11月起發動，今年1月以來的表現相對保守，若以選後行情、疊加農曆年紅包行情研判，建議選前台股震盪期，不妨視為建立台股部位的投資機會。

不過，第一金投信也提醒，外資去年11月以來買超的態勢，近期出現獲利賣壓，轉買為賣，加上外資台指期貨空單部位再擴大等，也是左右台股選前表現偏保守的關鍵因素，持續觀察選後外資態度是否再轉積極。

撇開大選因素，第一金投信強調，台灣科技產業獲利處成長循環，受惠AI科技推展及應用，今年美國消費性電子展(CES)主要趨勢主題全面環繞相關發展，包括Edge AI邊緣運算、WiFi 7升級運用、智慧家庭、電動車及自駕車，與智慧城市等，驅動AI PC、路由器、WiFi 7整合方案、ADAS、充電椿等，AI帶動科技發展與商機遍地開花。

AI的全面運用推展，也成為半導體成長、營收提升的重要因素，第一金投信說明，下半年半導體營收年增率還有再創新高的機會，全球半導體供應鏈存貨週轉天數已轉下降趨勢，也反應需求速度回升，後續對於晶圓代工產能利用率提升，Server（伺服器）、PC電腦下游存貨去化都有正面助益，IC設計的整體庫存調整也接近尾聲。

第一金投信表示，半導體庫存調整告一段落，生成式AI、HPC、汽車電子、特殊應用晶片(ASIC)/矽智財(IP)，及AI雲端將是後續相對看好產業，研判第二季半導體庫存全面調整到位，AI手機及PC的全面應用上路，有助半導體產業邁向復甦成長循環。

國泰投信也指出，隨著出口動能轉佳，台灣景氣燈號已轉為黃藍燈，預期2024年將回到代表「穩定」的綠燈，加上去化庫存進入尾聲，AI與半導體類股亦有望帶動製造業活動回升，預估台股企業獲利將從2023年衰退26％，轉為雙位數成長19％，支撐台股後市表現。

國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢表示，IP矽智財龍頭世芯與散熱模組大廠奇鋐，皆為獲利貢獻度高的AI實力股，長期競爭力佳；產業配置則以半導體、電子零組件、AI類股為主軸，同時布局傳產與金融。

國泰台灣高股息基金2023年報酬率高達56%，去年最後一次配息開出該基金歷來最高的0.522元，並已於本月3日除息完畢。