殖利率反彈重返4字頭　法人看好金融債ETF佈局機會重現！

2024/01/09 10:32:42文／資深記者 李錦奇

美國最新公佈12月份非農業就業數據強勁，反應美國經濟偏強，帶動美國10年期公債殖利率回升逼近4.1%，重返4字頭，第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈指出，美國就業、薪資增速優於預期，加上短線股市漲多獲利賣壓出籠，美國10年期公債殖利率料將在4%水準附近區間整理，第一季若美債殖利率在4％以上水準，可視為金融債ETF分批佈局的較佳時機。

去年底市場預期即將開啟寬鬆貨幣政策，帶動公債、投資級債券，及各類債券價格上漲，但隨後，殖利率下滑至3.8%附近，投資者重新觀望債券投資評價。

今年初，市場降息預期收斂、多項經濟數據強勁，推升短線美債殖利率反彈走揚，不過，從最新利率期貨的數據觀察，市場仍對降息預期高，認為降息最快發生時間點在3月，預估聯準會3月利率會議降息1碼至5％~5.25%的預期機率達60.9%，預估累計至5月降息2碼至4.75%~5%的預期機率達50.3%，至6月累計降息3碼以上的預期機率可達49.4%，研判2024年市場重啟寬鬆循環可期。

高若慈說，高利率遞延影響效應可能在第1季至第2季使勞動市場數據出現降溫，並引導降息政策執行，近期債券投資人操作宜關注利率變動趨勢，一旦殖利率出現大幅反彈，可分批建立金融債券ETF投資部位，等待降息循環啟動挹注債券資產，投資價格與息收較佳收益成長空間。

高若慈說明，上半年可望是聯準會降息循環啟動時間點，有助債券市場進入新一波主升段行情，金融債投資更有機會追求較佳收益空間。第一金美國10+金融債ETF主要追蹤彭博美國10年期以上金融債券指數進行投資，主要投資標的為美國大型金融機構債券，包括：美國銀行、摩根大通銀行、富國銀行等，優質長天期金融債券受機構法人配置偏好，投資人不妨把握第一季債券殖利率上揚過程，分批加碼投資部位。