高人氣「投等債ETF」出列！8檔受益人去年增萬人　00937B居冠這樣說

2024/01/08 10:05:37文／資深記者 李錦奇

市場預期美國即將降息，債券有機會賺取資本利得，也帶動債券ETF人氣火熱，檢視去年投信發行的投資級公司債ETF，每檔受益人數都成長，其中年增超過萬人的共有8檔，當中，群益ESG投等債20+（00937B）去年12月才剛掛牌，去年底受益人增至10萬7684人，也是目前唯一受益人數超過10萬人的投等債ETF。

而另外7檔受益人數年增逾萬人，包括元大投資級公司債、元大AAA至A公司債、中信高評級公司債、國泰10Y+金融債、國泰投資級公司債、群益投資級電信債、中信優先金融債。

財富管理專家指出，除了長天期公債ETF受關注之外，資產品質佳，又具有產業或主題配置，且收益同具優勢的投資級公司債ETF也同樣受到市場青睞，且投信發行的投等債ETF多為長天期，後續也可望受惠於利率政策轉折。

群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，隨央行升息周期到尾聲、通膨持續放緩，債券作為資產配置的投資吸引力大幅改善，而在債券資產的投資方面，現階段又以長天期ESG BBB投資級公司債最值留意，主因長天期債在升息末段之際，後續資本利得空間可期，而投資級信評也代表其債信品質無須擔心，且由重視ESG經營的企業所發行之BBB公司債也能顧及當今全球永續投資潮流與資金布局方向，加上BBB級債在投資債當中之收益水準更具吸引力，故納入配置可望一次兼顧潛在資本利得、穩健收益與資產品質、平衡風險等需求。

00937B日前才剛獲得195億元追加募集額度，不到幾天又告售罄，群益投信將再度申請追加，可見市場買氣火熱。

瀚亞投信表示，根據2023年12月美國聯準會利率點陣圖顯示，2024年預期利率中位數為4.6％，暗示有機會有3碼的降息幅度；過去五次停止升息經驗顯示，美國投資等級債平均表現均高於美國公債與非投資等級債，當前正是布局投資等級債的好時機，建議投資人可加碼介入，掌握後市行情。

進一步回顧過去三次降息週期主要資產表現，投資等級債平均上漲9.8%，其表現優於股票的-22.2%，亦優於非投資等級公司債的-6%與銀行貸款的-7.9%。

 
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，之前受到聯準會態度偏鷹與政經情勢不確性影響，債券殖利率攀升，導致投資等級債的百元報價重挫，一度下跌至90美元以下；儘管當前殖利率回落，報價有所回升，但仍處於低於95美元的罕見水準，是相對值得布局的價位。
 
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊說，價券價格均具「均值回歸」特性，只要債券沒有違約，不論價格如何波動，最後都會回到100元；而投資等級債違約率低，1998年以來平均違約率0.09%，最高不超過0.4%，因此只要有折價買進機會，獲利都值得期待，建議投資人可開始布局。
 
瀚亞投資-優質公司債前十大發行人都是歐美知名大企業或政府公債，投資團隊注重評價面，不追高殺低，更逆勢操作投組利差曝險機會，以追求長期報酬。除提供國人青睞的月月配機制，也有美元後收穩定月配級別，適合長期持有，以降低持有成本。