瀚亞投信：台股靜待選後拉回！佈局這4大類股　2024首季展望一次看

2023/12/21 18:30:32文／資深記者 李錦奇

瀚亞投信今日舉辦2024年首季投資展望記者會，台股投資總監劉博玄指出，台股審慎樂觀，但需居高思危，因為有總統大選因素干擾，加上行情漲多，面臨技術面修正，預估大盤指數可望在16700至17500點區間盤整，建議可等選後股市拉回時，逢低布局，主流產業包括：AI伺服器、ASIC（特殊應用晶片）、網通/交換器、高股息概念股等。

劉博玄指出，受惠AI興起，ASIC特殊應用晶片將成為GPU以外成長最快速的產業，2021～2027年與EPGA營收年複合成長率為16.8%，對法人來講，就是閉著眼睛買，定期檢視基本面有沒有改變就好。

劉博玄（如上圖，記者李錦奇攝影）指出，聯準會升息有望告終，市場預期貨幣政策有機會轉為寬鬆，而AI需求大幅成長，將提供台灣科技產業成長動能，不過，台股自今年11月反彈急漲後，P/B（股價淨值比）已回升至2.24倍，高於長期平均的約1.85倍，雖然距離高點仍有一段距離，但考量年終消費旺季提前拉貨潮已過，股價將缺乏上漲動能。

劉博玄指出，總統大選前，政府將積極護盤，台股區間震盪機率較大；選股難度加高，不過，還是有懶人投資法，也就是跟著台股高股息ETF走，現在市場總規模已達7800億，可以去挑殖利率超過4％，且績優的中小型股票，搶先在台股高股息ETF前面卡位佈局，等著新基金發行，搭順風車，「如果真的不會選，那就交給我們來選」。

除了台股，瀚亞投信也點名持續看好印度、美國、日本股市。瀚亞投信投資長林如惠表示，美股將受惠於美國10年期公債殖利率回落，搭配穩健的經濟與向下的通膨數據，S&P 500指數的獲利年增率將從2024年增速；在科技投資與人才延攬的規模經濟加持下，超大型公司將有表現機會，預料投資人也將積極投資AI與數位化轉型的產業與公司。

2023年表現亮眼的日本股市，2024年仍有三大利多支撐，並有望持續推升日股的表現。林如惠說，一、日本擺脫通縮困境，名目GDP成長將有利於企業獲利成長；二、國際資金配置日股比重仍低於平均，若日股持續保持強勁，有機會進一步吸引國際資金流入；三、日本企業的改革，包括已被要求積極活化資產，也可吸引資金進場投資。

瀚亞投信今年以來一直推薦的印度股市，今年沒讓投資人失望，頻創新高，林如惠說，2024年的總理大選已開啟序幕，11月份5個省份選舉結果，執政黨大獲全勝，奠定2024莫迪政府連續執政的信心。2024年印度指數將在印度政治穩定、施政與建設預算壓力解除、政經社會改革力道將延續之際，長期發展故事仍持續當中，而大選行情與選後行情也將持續推升印度經濟與股市表現。

瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，固定收益吸引力與需求升溫，投資人的既有部位建議可續抱，若是錯過前波利率高點者，可持續把握進場機會，相對看好投資等級債與非投資等級債的表現。

周曉蘭說，投資等級債的基本面仍健康，信評展望正面、債券價格仍在歷史低點，隨貨幣緊縮尾聲，通膨下降和經濟成長具有韌性，利差適度收窄，收益率小幅下降；在利率風險壓力減緩下，建議投資人可將長線資金布局再投資等級債。

非投資等級債方面，周曉蘭說，儘管2024年經濟很可能走弱，但基本面不差，下檔風險仍可控制，建議投資人可將六個月以上配置角度，以累積收益為主，新興市場債市則漸有轉機，全年來看應仍有不錯報酬。