熱門投等債ETF出列！電信債、金融債吸金　這7檔受益人增加最多

2023/10/30 12:12:38文／資深記者 李錦奇

債券ETF今年投資熱度明顯增溫，其中，投資級債ETF受益人數也是大增，統計自下半年以來至10月27日，投等債ETF受益人數增加超過1000人的共有7檔，包括電信債ETF、金融債ETF都上榜。若比較人數增幅，以群益投資級電信債成長284.53％最高，其次為群益投資級金融債102.98％，以及元大AAA至A公司債53.62％。

投信法人表示，從資金流向角度來看，雖然去年聯準會暴力升息使得資金流出部分資產，不過觀察投資等級債ETF卻是自2015年以來都呈現年年淨流入狀態，資金動能充足，可見投資人青睞有加。

隨著現階段市場多空因素交錯，資產品質佳又能提供收益的投等債ETF可望持續吸引資金配置，投資人除了可考量產業特性穩健的電信債ETF、金融債ETF外，亦可留意將ESG納入指數篩選，並鎖定長天期BBB投資級公司債的ESG投等債20+ETF，ESG主題、債息、升息末端契機一次掌握。

群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，投資級債因殖利率具吸引力，加上市場仍受以巴衝突帶來的地緣政治不確定性影響，對於穩健型產品配置需求仍在，故資產品質佳、亦能提供收益優勢的投資級債可望續獲資金關注。

值得留意的是，投資級債中以ESG BBB級公司債殖利率水準最佳，且天期越長對於未來升息拐點的受惠程度越高，建議投資人可將20年期以上ESG BBB級投等債ETF納入投資組合，一次兼顧收益、資本利得潛力、ESG穩健大趨勢。

群益投資級電信債ETF(00722B)經理人曾盈甄指出，電信業具有抗景氣循環、現金流穩定特性，產業營運穩定性高，特別是在各大國的電信龍頭業者持續投入5G網路與相關基礎設施布建，有助提升5G用戶滲透率，未來相關電信營運商營收仍有成長空間，此外，電信債因電信商通常為支應資本支出，發債量明顯高於一般產業，故收益率較高，投資級電信債ETF不失為現階段投資人既想掌握升息末端債市投資機會，又想把握產業前景，兼顧收益的投資標的。

凱基投信表示，美國公債利率再次彈升，10年期公債殖利率突破去年10月高點，觀察各債種指數近一年含息總報酬，美國公債下跌1.1％，全球投資等級債上漲4.1％，全球AAA級投資等級債上漲0.5％，全球AA級投資等級債上漲2.6％，全球A級投資等級債上漲3.6％，全球BBB級投資等級債則上漲5.4％，可以發現美債或是較高評級投資等級債在利率持續攀升下較為承壓。

反觀BBB級債券因有較高利差保護，即便遭遇利率彈升逆襲，過去一年含息總報酬仍繳出較佳報酬。

凱基投信指出，觀察市場上6檔BBB級債券ETF，過去一年累積的現金股利殖利率皆有4％以上，其中3檔配息殖利率更有5％以上的水準，分別為凱基ESG BBB債15+(00890B)、元大投資級公司債(00720B)，以及富邦全球投等債(00740B)，其中又以凱基ESG BBB債15+(00890B)在BBB級債券的配置比重純度最高。

凱基ESG BBB債15+(00890B)經理人劉書銘表示，過去一年美國10年期公債殖
利率微幅下探後，持續攀升，日前殖利率逾5％，創下16年來新高，也牽動債券價格出現一波修正，BBB評級投等債提供的債息在投資等級債當中相對高，有助挺過過去一年的債市震盪。

展望後市，隨著市場預期美國聯準會將會暫停升息腳步，明年可望開始啟動降息，根據過去6次歷史經驗，升息循環結束後，相較於公債與投等債，BBB評級投等債整體報酬表現有機會更佳，而長天期債對利率反應更加敏感，受惠降息的程度可望更大，資本利得空間可期。