因法令不周延 財經名嘴：買賣TDR被判重刑導致冤獄⋯

2023/10/13 13:36:18文／品觀點編輯中心

以巴衝突升溫，但美國聯準會釋出將再度暫停升息的訊號，讓股市表現呈現觀望，財經專家賴憲政(憲哥)也在臉書上分析，因為台灣投資管道偏少，台灣人還是最愛買股票；只是不管投資或投機，只要公開、公平、公正，大家願賭服輸，各安天命；但如果買賣台灣存託憑證(簡稱TDR)在法令不周延的情況下，錯誤解讀而被判重刑，那就是有夠倒楣了。

身為財經名嘴，同時也是證券分析師，賴憲政對股市可說是瞭若指掌，但即使當年紅極一時，甚至引發所謂的TDR之亂，賴憲政直言不要說一般民眾搞不懂，連法學專家也莫衷一是，「但有人因為買個大家都弄不清楚的金融商品，竟然被判刑18年，殺人放火都沒判這麼重，這應該是冤獄了吧。」

同時賴憲政還提到過去立院質詢的新聞，當時是立委蔡易餘質詢金管會證期局長王詠心，蔡易餘就證交法165條之2質詢金管會，「它在101年所訂定，那第165條之2規範的對象到底是什麼?」當時的金管會證期局長王詠心回答：「它代表的就是說，TDR就是屬於這一條規範的有價證券，就是它在國外已經上市了，然後它來台灣第二上市地來發行的有價證券，那一般我們稱為臺灣存託憑證。」

蔡易餘於是接著問：「所以第165條之2它所規範的對象就是針對TDR，也就是我們大家現在講的外國公司的一個第二上市的一個有價證券，是這樣嗎?」當時王詠心回答：「是，是」。

賴憲政解讀當時這段質詢認為照王詠心當時的回覆來看，TDR就是101年才正式納入證交法範圍，既然法律不朔及既往，101年以前買賣TDR而起爭議者，是不是不該用證交法判刑呢？若以前金管會有核定！為什麼還要再增修證交法？還在100年年報寫到罪刑法定？99年的立法院修法資料內還寫說要比照國內公開發行公司適用證交法。

↑圖說：名嘴賴憲政關心近日股市表現，臉書貼文提到不管投機投資都是願賭服輸，但若因法令不周延而被判重刑，就是衰到盡磅。（圖片來源：翻攝自賴憲政 – 股市憲哥FB）

同樣的說法，在日前多場法學研討會上也引起廣泛討論，台北律師公會人權委員會律師黃帝穎認為，2012年增訂證券交易法第165條之2後，因為立法缺漏未將TDR明文入法於證券交易法第165條之2內，所以TDR在學說與法律實務見解上仍有很大爭議，故仍應透過修法將TDR明列於證券交易法第165條之2內，以化解是否牴觸罪刑法定原則等重大爭論。

《賴憲政 – 股市憲哥完整臉書貼文》