富蘭克林3大操盤手訪台！看好氣候變遷商機 　「精氣穩」佈局觀點搶先看

2023/09/22 18:52:10文／資深記者 李錦奇

富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆、富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓、富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾，「精氣穩」3大基金經理人難得聯袂來台會見投資人，也帶來最新的基金操作策略，以及第一手投資觀點。

氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆說，未來是高通膨、高利率、低成長的環境，可能是新常態，在這樣環境中，特別看好氣候變遷商機，因為近年來全球頻頻出現極端氣候，促使全球公私部門更重視大規模減碳等相關政策落實與執行，根據國際能源署2050年前淨零排放報告，2030年前全球每年需投資4兆美元在氣候變遷相關。

克雷格．卡麥隆說，氣候變遷基金對科技股的佈局，主要以半導體為主，太陽能股也包含在內，至於AI的佈局，主要是Alphabet與微軟，未來還是會看科技股評價是否符合期待，再評估是否逢低加碼AI股。

富蘭克林坦伯頓全球股票團隊預期，2024年適逢美國大選，不確定性可能讓聯邦政策出現較大轉變，股票資產佈局方向，建議朝工業、原物料、科技及公用事業產業，相對能覓得可受惠於能源轉型、脫碳趨勢，且股票評價面具吸引力之標的。

▼圖說：富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格．卡麥隆。（圖/記者李錦奇攝影）

氣候變遷基金2018年3月才轉型，拿到歐盟SFDR第九條分類，也是國內核准的ESG基金，是名符其實的深綠基金。這五年績相較於其他同類型基金，都處於前1/2或1/4的水準，績效亮麗，且不同於市場單一替代能源產業，氣候變遷基金認為未來會在各行各業遍地開花，掌握全球各行各業減碳龍頭，產品或服務是低碳排，可取代高碳排的產品或服務，可成為未來贏家。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓，也帶來美國聯準會不升息的第一手分析，他指出，根據自1984年以來的六次升息經驗顯示，聯準會最後一次升息後，美國十年公債殖利率都呈現下滑走勢，幅度介於50～200個基本點以上，提供債市很好的投資機會。

現今隨著美國十年期公債殖利率已攀升至4%以上，投資級債與非投資級債也有高達近6%及9%的水準，為經理團隊現階段偏愛的收益標的。此外，高利率對企業獲利影響仍不明朗下，對股票部位佈局的選股能力是一大挑戰，今年來表現落後但具備較高股利水準的金融、醫療、公用事業與能源等類股，可望吸引資金青睞。

▼圖說：富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓。（圖/記者李錦奇攝影）

「加碼金融股，是因為受惠利率上揚的環境」陶德．布萊頓指出，股市遇到的挑戰，是今年上漲很大部分是來自本益比擴張，但如今面臨景氣不確定，很多產業或公司獲利可能衰退，未來環境會不斷變動，穩月收基金會多元分散，動態調整資產配置。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金匯聚投資方案、股票與固定收益三大投資團隊逾270位專家的經驗與實力，以「彈性靈活與精選標的」的全天候收益投資策略，為基金創造持續而穩定的收益來源，偏好具備「財務強度」、「市場機會」、「競爭優勢」、「管理強度」與「評價面潛力」五大優勢的標的。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，當前美國聯邦基金利率5.25%至5.5%已觸及22年來新高，預期利率高掛的情形，至少將維持到明年底，之後逐年下降至2％以下，但高利率過程中，企業營運會受影響，因此要精挑細選債券，避開低債信，往高債信的債券靠攏。

▼圖說：富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾。（圖/記者李錦奇攝影）

班傑明．克萊爾表示，美國公債殖利率目前已高於4%、非投資級債殖利率8.4%至9.5%水準，且高於2007年3月以來平均，而較高評級的債券殖利率更是接近15年來新高，全球債市未來收益空間不容小覷。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金截至7月底止，持債到期殖利率高達6.4%，高於對應大盤的4.86%。

展望行情，富蘭克林投顧對年底甚至明年第一季前的行情並不看淡，以「投資組合存基金」的策略，藉由二至三檔能緊扣當前主流趨勢的基金，包括美國股債平衡型、複合債券型與全球氣候變遷股票型等，建構攻守俱佳且能有效提高投資效益的資產配置。