連劉泰英都驚艷！美國VIX選擇權多空策略　近2年獲利31％起跳

2023/08/02 15:45:07文／資深記者 李錦奇

曾任日本參議員的風間直樹，淡出日本政壇後投資金融業，2019年在美國拉斯維加斯成立VIXO公司，請來專業經理人開發出「美國波動指數VIX選擇權之多空策略」，前年獲利率51％，去年也有31％，讓台綜院創辦人劉泰英相當驚艷，特別邀請風間直樹訪台，進一步瞭解這套操作策略。

風間直樹曾在2007年至2012年期間，當選過2屆日本參議員，也曾來台訪問，在他進入政壇前，曾經在三井物產工作，負責財務跟投資，對於金融業並不陌生，目前投資的VIXO公司，經理人是Miek Miymot（宮本 美惠子），美國喬治華盛頓大學企管碩士，專職國際金融、財務風險管理及資產管理，曾在美國加州ISHIGAMI(石上)會計師事務所及BGT基金會工作。

資料顯示，VIXO公司提出的美國波動指數選擇權之多空策略」(US VIX option short strategy）是以數學理運算結構數值（structure of numbers)之方式賺取利益，結構數值資料則需由美國股票交易市場提供。

該策略有三大特點:
(一) 具追求穩定高收益之能力
(二) 可阻抗股市波動率之增加
(三) 可掌控大量資金

基於商業機密，風間直樹沒有完整說明投資策略，但簡單說明概念是，如果股市走低，類似雷曼兄弟倒閉時，VIX指數會走高，此時可進場投資選擇權，等時間流失，VIX走低，時間價值流失，選擇權便可獲利。

風間直樹說，另外，VIXO有兩種策略，短線搭配長線，分散投資，佈局在不同月份的VIX選擇權，畢竟，投資單一月份有風險，如果分散投資在9個月，可降低風險。

風間直樹透露，這項策略無論熊市或牛市，都適合投資，低風險，年化投資報酬率平均為20％，但這並非承諾的報酬率。這項策略投資期間至少3年，適合全球各類型的投資人，例如醫師、公司負責人、法人機構都可以，台灣的投資人也可以參與，但目前還沒有台灣客戶。

與風間相識超過10年的台綜院創辦人劉泰英，形容這套投資策略是「很奇特很奧妙的資金應用」，基本操作門檻是3億美元，操作非常厲害，用數學方式操作證券，前年獲利率51％，去年31％，是不得了的數字。

劉泰英說，台灣資金過剩，累計過剩資金已經超過41兆元，從陳水扁政府開始到現在，都沒有做重大公共建設，陳水扁時代的高鐵，其實是李登輝前總統時已經設計好的，陳水扁時代是執行者，之後政府都沒有重大公共建設，也沒有新的產業，台灣的資金就累積到41兆元，而且有一半在大陸，非常危險，如果大陸發生問題，台灣的金融機構可能就垮掉了，破產了。

劉泰英認為，游資可以去參與這種投資，對台灣經濟幫忙非常大，比方保險公司，錢沒有出路，這類剩餘資金可以引導委託操作，或像是公保勞保，過去操作虧損很多，或是中央銀行的外匯很多，如果可以委外操作，報酬率10％就不得了。

展望日股，風間直樹認為，日圓便宜是日股近期走強原因，但他並不看好日股明年表現，他相信，巴菲特未來還是會賣出持有的日股。但風間也說，外資如果持續買進，日股會繼續走高，但他還是比較喜歡美股。