AI誰受惠？法人看好公有雲、資料庫、資安、醫療生化　建議這樣佈局

2023/07/24 11:22:57文／資深記者 李錦奇

AI投資熱潮持續不斷，法人盤點公有雲、資料庫、資安、醫療生化等產業，都將受惠，建議若面臨大波動行情，宜逢回買進、長線定期定額投資，把握AI紅利趨勢財。

第一金全球AI人工智慧基金經理人李坤憲指出，從過往創新科技推出後的產業關聯度觀察，AI帶來的股價受惠紅利將由半導體股再擴及AI數位基建的相關產業鏈，其中更以上半年股價表現較落後的公有雲產業、AI巨型資料庫建置、上雲後的資安需求等相關產業成為佈局重心，預期將是AI熱潮延續中下一波股價紅利受惠標的。

李坤憲說明，AI生成式發展應用，引發市場樂觀情緒，現階段升息已近尾聲，企業營收再度恢復上修成長趨勢，待市場停止升息後，更有助AI相關標的評價回升。

根據JP Morgan的企業資訊長調查結果，企業在積極投入AI設施的同時，84%是採用公有雲為佈署重心，僅16%是採地端建置私有雲的方式，李坤憲指出，今年上半年公有雲相關標的股價表現較溫和落後，但隨著企業大力投入AI相關資本投資，提升資料儲存量、採取新的算力、算法，與對資訊安全的要求提升等，都帶動AI基礎設施的大量投入與更新升級等，公有雲是企業建置AI平台採用的優先選擇，後續將帶動相關產業成長動能。

李坤憲說明，生成式AI的興起，帶動企業支出提升，受惠最大的公有雲，有三朵主力雲，包括Microsoft Azure、Amazon AWS、Google Cloud等，根據Morgan Stanley的研究，AI及機器學習等領域結合公有雲的投資比重目前佔比3%，未來3年可望進一步成長至9%；此外，像是資料庫廠商Datbricks、Snowflake、MonogoDB等，還有像是客戶服務系統Salesforce等，都受惠AI運用的結合、系統及軟體需求等，AI驅動相關企業營收與獲利持續成長動能。

市場看好AI產業下波的投資重點在公有雲的佈建領域，此外，企業在資料庫、資安的投資，也會跟隨AI的運用規模擴大而增加，李坤憲提醒，AI產業長線發展持續看好，但總體經濟放緩的隱憂仍在，加上今年不少大型股股價漲幅大，後續一旦面臨財報保守，可能出現漲多個股股價較大波動疑慮，由於AI仍在長線發展大趨勢軌道上，針對成長型、高波動的AI科技主題型基金，若面臨接下來大波動行情，宜採逢回買進、長線定期定額投資策略，把握AI股價紅利趨勢財。

保德信指出，除了科技之外，醫療生化也是AI發展重點受惠產業，更是科技大廠積極合作的對象，例如輝達為深入AI領域，跨足投資5000萬美元在生技公司Recursion旗下AI藥物探索模型發展，此外，輝達有望於年底前推出藥物探索生成式AI雲端服務「BioNeMo」，以提供給使用輝達雲端服務的生物科技業者。

PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，醫療產業絕對是未來AI應用的重要領域，因此如輝達等高度與AI產業發展的科技大廠搶先投入相關領域，然而目前醫療公司的股價並未充分反映AI應用的價值，主要受限於市場對於AI應用的了解尚不夠深入，導致S&P500醫療產業指數相對於S&P500大盤的本益比現階段處於5%的折價水準。

江宜虔說明，AI在醫療產業的應用，最顯而易見的是推動產業進步，包括透過AI協助縮小有效新藥標的範圍，精確找出較可能成功的標的、以AI自動化科技設備協助實驗室人工操作程序，加速研發流程，以及AI協助挑選合適的臨床受試者。
 
江宜虔舉例，英國AI創新公司Exscientia與美國藥廠必治妥施貴寶合作，根據Exscientia公司統計，利用AI平台研發新藥相關數據，與過去平均值相較，在人體臨床實驗階段前可節省高達70%的研發時間，新藥標的的辨認效率提升10倍，達到安全性目標之前的研發成本可大幅降低80%，在在反映AI應用在醫療產業將帶動整體產業加速成長。
 
江宜虔進一步分析，目前已有生技公司開發出能預測蛋白質摺疊的AI系統，有望解答生物學50年來未能成功解密的領域，由於蛋白質的形狀決定蛋白質的功能和互動，目前許多藥物開發都是先透過3D模擬，找出能夠插入標靶蛋白活性區位的分子，如今透過AI，將加速相關藥品研發應用，預期這項創新跨領域結合將加速醫療產業的整體發展。
 
江宜虔認為，隨著今年總體經濟風險因素降低，將有利於資金回流至具高度創新題材且股價偏低的生技產業類股，加上在市場高度敏感環境下，有助醫療產業在面對不確定的經濟環境中，展現追漲抗跌的能力，因此建議在目前折價階段，增持醫療產業投資比重，以參與醫療生化類股未來的獲利空間。

百達投顧表示，隨著下半年重要臨床數據陸續發布，符合今年是新藥及併購發展年的預期，由於新藥前景佳，對於中小型具市場利基的新藥股、或者是產品剛上市處於快速成長期的小型生技公司，今年都有獲併購機會，可望推動生技類股走強。

富邦投信指出，美股市場持續受到AI熱潮帶動，資金不斷湧入，根據今年以來指數表現來看，AI相關應用大廠漲幅高達58%，大幅領先S&500的15%及其餘493家企業之4%，尤其在製造業PMI持續下探的總體環境下，AI熱潮依舊帶動美股強勢上揚，顯現投資人高度看好AI無限商機。

富邦AI智能新趨勢多重資產型基金經理人高晧欣表示，近期投資策略除了蒐羅全球AI新經濟關鍵大廠外，更布局在半導體大廠及半導體主題ETF，可望同時受惠於AI投資浪潮及半導體週期之強勢復甦。持股以半導體、科技、新能源產業為主，其他高成長科技為輔，持續看好以半導體為首的科技股。此外，判斷短期美股下檔空間有限，股票部位預計維持在65%，受益憑證(股票型、指數股票型)亦預計維持在25%，持股結構轉為較積極。