宏利投資管理下半年亞洲投資展望　看好亞洲投資等級美元債、AI軟硬體企業！

2023/07/14 15:29:04文／資深記者 李錦奇

宏利投資管理發表下半年投資展望，特別看好亞洲短存續期間的投資等級美元債券，目前估值具吸引力。此外，亞洲債券將受惠於溫和通膨壓力，以及經濟增長高於已開發國家。而備受關注討論的人工智能 (AI)，看好中國和台灣的硬體企業，以及涉足人工智能基礎建設和應用程式的軟體公司。

宏利投資管理亞洲（日本除外）定息產品部首席投資總監 Murray Collis 說：「我們看到美國聯準會的緊縮政策在2022年為固定收益回報帶來阻力，目前相關風險正在減弱，並有機會將在今年稍後時候直至明年轉變為優勢，而聯準會放慢緊縮政策的速度以評估之前升息的影響。債券殖利率在過去 18 個月一直上升，為固定收益市場創造可觀的長遠價值。」

 Murray Collis 說：「中國經濟復甦在今年第二季出現放緩。我們預計下半年中國政府將採取更多及更有針對性的刺激措施，不僅對中國信貸帶來支持，而且是對整個亞洲市場。與此同時，我們看到中國房地產業的復甦情況不一，與國企相關地產開發商通常較受惠於中國境內政府的寬鬆政策措施。我們相信聚焦於一線及二線城市的地產開發商，在今年下半年表現有機會優於整體房地產業。下半年看好中國房地產的投資等級債券，至於中國房地產非投資等級債券，仍將保持審慎並嚴選的態度。」

 Murray Collis 說：「與已開發國家相比，亞洲的通膨環境可維持受控，亞洲央行處於相對有利的位置，有望在未來幾個季度保持穩定的貨幣政策，甚至轉向寬鬆的立場。在亞洲固定收益市場方面，我們特別看好亞洲短存續期間之投資等級美元債券，目前估值具吸引力。此外，我們認為，亞洲債券受惠於溫和通膨壓力，以及經濟增長高於已開發國家。」

宏利投資管理大中華區股票部高級投資組合經理謝企剛指出，勞動力成本上升，中國企業正轉向國際化，包括在海外建廠及向外轉移生產基地，以緩解本地勞工或環境成本上漲等問題。例如一些企業正在墨西哥和印度建廠，這讓中國製造商能夠運用這些市場本身的經濟優勢，同時避開中國國內成本上漲和地緣政治風險等影響業績的因素。

謝企剛補充指出，中國在電動車和電池等較精密行業的市佔率正逐步提升。中國在電動車供應鏈方面可謂自給自足，在全球市場佔有獨特的地位。

對於人工智能 (AI)，謝企剛指出，在人工智能供應鏈方面，看好中國和台灣的硬體企業，以及涉足人工智能基礎建設和應用程式的軟體公司。隨著硬體產業的急速發展，軟體先驅已開始研發本土開放式人工智能，例如將人工智能融入不同的產業應用。繼續看好擁有強大客戶基礎的軟體龍頭企業，其可受惠於人工智能應用程式未來所產生的訂閱制收入，亦代表著效率和成本降低的新時代。