基礎建設股反彈密碼！20年來每當落後科技股逾7％　1年後平均漲16％

2023/07/05 14:24:07文／資深記者 李錦奇

近期基礎建設指數表現不佳，表現落後科技股指數，但法人統計2003至2023年5月歷史資料，發現基建指數落後那斯達克指數達7％以上，歷來包含這次共計10次，前9次數據來看，6個月後上漲機率78％、平均漲幅6.3％；1年後上漲機率89％、平均漲幅16.6％。顯示基礎建設出現的回檔，反而創造進場投資的契機，但這回能否歷史重演，有待觀察檢驗。

以5月來說，基礎建設指數下跌6.5％，相較於那斯達克指數上漲5.9％，績效相對落後12.4％，為指數成立以來最差相對表現，也因此引起法人關注，統計過往類似情況的後續發展（如上表）。

滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷表示，基建產業類股具備兩大優勢：獨特消費者轉嫁通膨機制、不同景氣週期保有穩定收益機會，因為基建產業提供的服務如水電瓦斯、交通公路多為剛性需求，較不受到景氣震盪影響，相比其他對抗通膨資產，能同時發揮防禦、收益成長性的效果。

長期而言，基建類股也順勢於主要經濟體的政策支持，例如美國基建政策重啟、歐洲綠能轉型加速，這些都是長線的政策，能挹注基建類股「長期」成長動能。

展望目前金融情勢，聯準會連續10次升息後，6月會議首次暫停升息，儘管符合市場預期，但並不代表升息循環已結束，一般預料今年底前還可能再升息2碼，滙豐全球基礎建設收益基金經理人劉柏廷表示，當經濟處於這種「曖昧不明」階段，投資人不妨考慮佈局「具防禦力」的股票型基金，而基礎建設類股會是不錯的選擇。