日股看俏！瀚亞投信：三大理由看好、四產業接棒

日股看俏！瀚亞投信：三大理由看好、四產業接棒

2023/04/06 14:01:46文／資深記者李錦奇

長期維持超低利率環境的日本，隨著新任央行總裁植田和男本週日即將上任，未來利率動向也受到市場關注。瀚亞投資日本股票團隊近期也針對日本利率政策、產業及股票布局發表展望，看好2023進場三大理由，並點名四大產業，可望在接下來的行情中接棒演出，支持日股有亮眼表現。
 
根據瀚亞投資日本股票團隊觀察，包括疫情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對於產業及企業影響，均對日股有正面帶動。

 
瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析，日本國內景氣已明顯回升，例如民眾消費意願提升、鐵路乘載量回溫，看好疫後消費觀光需求明顯提振，加上中國解封需求及供應鏈問題緩解，都是2023年的投資理由。
 
至於日圓何時可能轉向？Oliver Lee表示，時間點難以預測，但新任總裁植田和男不至於立即大幅度改變既有的寬鬆政策，採取漸進式的機率較大，可能先調整殖利率曲線控管，取代立即性升息，投資人應無需過度擔心。此外，投資團隊在選股時，主要以日圓長期匯率表現來預估公司獲利，即便匯率有出現變化，亦不至於過度衝擊投資表現。
 
Oliver Lee表示，以今年獲得多項基金大獎的瀚亞投資－日本動力股票基金為例，看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中，自去年以來重工業股票受惠於日本核能重啟題材所帶動，日本原物料類股則受到中國解封提振需求，表現可期；同時，大宗商品成本今年回落，使得日本進口商利潤提升，可望帶動企業獲利與股價表現。
 
此外，根據日本國家旅遊局統計顯示，2023年2月訪日遊客人數達到147.5萬人，已恢復到新冠疫情前的2019年2月、57%的水準。受惠於此，日本國內內需及消費類股表現看俏，尤其看好包括藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等族群機會。

瀚亞投資強調，經歷公司治理改革及轉型後，日本企業獲利率長期趨勢向上，反觀日股股價淨值比僅1.3倍，折價空間約40%，估值遠低於其他市場，投資人不妨適時把握日股進場機會。