台股基金復仇！今年來平均漲近18％　群益奧斯卡飆漲3成居冠

2023/03/25 09:59:55文／資深記者李錦奇

台股今年以來上漲12.5%，台股基金也展開復仇反攻，136檔之中有123檔打敗大盤，整體平均漲幅17.72%，其中，群益奧斯卡基金上漲30.29%表現居冠，也是唯一漲逾三成的台股基金。

外資本週買超468.45億元，投信與自營商分別回補92.87億元、25.67億元，三大法人合計買超586.99億元。

承通投顧分析師洪孟承指出，瑞士信貸危機降溫，台股也直衝萬六大關，指數突破月線且均線轉為上揚，這是多方格局的表態，然而，操作上也要留意個股間資金的變化，有些熱門的IC設計、半導體材料短線漲多，會有回測的壓力，再由低檔的載板、電機、記憶體族群等接棒演出，形成類股輪動的模式向上走高，因此，節奏上的掌握度非常重要，必須維持著強勢股拉回買的節奏，避免追價來取得穩健的報酬率。

另外，德國最大銀行：德意志銀行，信用違約交換（CDS）價格大幅攀高，引起市場疑慮，收盤股價下跌8.5％，洪孟承認為，這代表這波美國銀行倒閉事件還沒有完全結束，根據美國大學統計，還有近190家銀行有擠兌的風險，畢竟，會導致銀行業的危機，主因還是債券市場的價格波動。

但洪孟承認為，經過瑞士信貸事件後，政府對於銀行的危機處理能力提高，對於市場的影響力會越來越短暫，股市會因為利空而產生較大波動，投資朋友們抓好節奏即可。

法人表示，台股最終仍將回歸基本面，通膨、升息有望觸頂下美債殖利率、美元也略有反轉，台股對利空的反應方面，在先前已大幅修正反映悲觀預期，近期股市呈現走升格局，基本面利空測試的築底可望逐漸完成，股市可望重新回到多頭軌道，但個股波動劇烈，建議投資人以台股基金或台股ETF介入為宜。 

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，考量聯準會態度有機會逐漸轉向，有望使本波評價告一段落，後續則觀察總體經濟與產業的調整到何時，在金融市場黑天鵝事件後，台股將回歸基本面，無論是貨幣環境或是基本面，歷史經驗均顯示股市底部很有機會落在上半年。

在美國銀行業風暴與瑞士信貸危機發生後，美國暴力升息機率已大幅下降，台股長線重返多頭看法仍不變，但基於各產業復甦情況及成長趨勢不同，應慎選標的產業及族群，建議留意成長型產業及類股並長線投資，看好的產業如半導體先進製程、規格提升的IC設計、矽智財、車用電子及雲端伺服器，中國解封及台灣內需相關，以及新應用如儲能、電子書、元宇宙等。 

 PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，本週美台央行的利率決策塵埃落定，聯準會升息一碼符合市場預期，台灣升息半碼。從本次FOMC決議觀察，聯準會放緩升息幅度並暗示利率有機會僅再升一碼，即結束此波升息循環，「鷹派行動、鴿式指引」有助於恢復市場信心重建；此外，穩速下滑的美國消費者物價指數(CPI)，亦為聯準會政策決議提供彈性空間，而接下來將於月底公布的2月美國個人消費支出指數(PCE)，將是市場密切關注的下一個重點數據之一。
 
孫傳恕進一步說明，過去一年為抑制高於央行目標區間的通膨率，聯準會透過史無前例的激進升息手段，逾一年內升息9次共19碼的幅度至上限5%的利率水準，不僅使金融業在短期承受巨大的長、短期放貸成本壓力，資金快速緊縮亦加深企業發展與經濟活動前景疑慮，進而引發近期一連串的歐美金融業資金流動性風波，所幸目前對台股影響僅為情緒面，並無實質衝擊，反映在台股相對美股抗震。
 
孫傳恕認為，雖然近期台股受金融事件干擾，但整體而言，全球主要經濟體的領先指標PMI綜合指數皆陸續重返擴張，顯示企業活動逐步自谷低回溫，激勵去年跌深的電子股領先反彈，本週率先重返各天期均線之上，緊接著為傳產指數，大盤也隨之站穩短中長均線以上，並創去年6月中旬以來最高；至於持續滑落的通膨數據與此波金融風波，突顯過去激進升息所帶給金融體系的壓力，皆加深市場預期升息週期即將見終的可能性。
 
孫傳恕指出，隨著這波彈升走勢，帶動台股本益比回升至合理水位，統計顯示，台股本益比在去年一度滑落至10倍以下的低檔水位，而去年10月起反彈至今，台股本益比已回升至15.7倍，符合長期均值15.4倍，預料後續呈現緩漲格局，資金將聚焦具有題材之族群，包括半導體、伺服器、高速運算、資料中心、新能源車及中國內需等，另外，績優高息股也值得留意。